5REASONS · DÍL 31
Kirill Juran
Kirill Juran, právník a daňař z kanceláře smpl zaměřené na kryptoměny a digitální byznys, mluvil v 5reasons o bitcoinu a hotovosti, o daňových kontrolách a holdingových strukturách, o vyjednávání s investory i o svém sporu s brokerem XTB a o flipování podílů na nemovitostech.
O čem byl rozhovor
Rozhovor začal otázkou, proč Juran chodí na schůzky v tričku místo obleku: jeho klienti jsou hlavně IT firmy a jeho samotného víc než paragrafy zajímá, kde klient vydělává peníze a jaká nese rizika. Vysokou školu podle něj obecně přeceňujeme; sám se přihlásil na VŠE kvůli statusu studenta a nikdy nedopsal diplomku. Za svou výhodu považuje to, že je nadprůměrný ve více oborech najednou a umí je propojit. Uchazeče o práci testuje praktickým úkolem, který dává stejně studentům i advokátům.
Další část patřila kryptoměnám a penězům obecně. Juran vysvětloval, jak regulace postupně vtlačuje krypto do starých škatulek AML a KYC, proč bitcoin nepovažuje za investici a proč by byl nerad, kdyby zmizela hotovost a peníze měly vždy svou historii. Podrobně mluvil o daňových kontrolách, o tom, co je obvykle spouští, a kdy se vyplatí mít u řízení daňového poradce. Popsal i logiku holdingových struktur a rizika firem zakládaných v Estonsku nebo na Kypru bez skutečného vedení v dané zemi.
V druhé hodině přišly na řadu honoráře advokátů, success fee omezené komorou na 25 % a průběh velkých transakcí od term sheetu po due diligence. Juran varoval zakladatele před investory, kteří si za malý podíl vymíní velká práva, a radil po exitu nespěchat s utrácením. Pak vysvětlil svůj spor s XTB: CFD brokery přirovnává ke kasinu a kritizuje informační asymetrii vůči klientům. Rozhovor uzavřel kritikou módního flipování spoluvlastnických podílů, které podle něj obvykle žádnou hodnotu nevytváří.
Pět myšlenek
Pět myšlenek z rozhovoru.
- 01
Bitcoin nepovažuje za investici, protože od investičního aktiva čeká cashflow. Pro většinu lidí je to podle něj spekulace, případně pojištění. Za hlavní riziko označuje klesající odměnu těžařů, kterou zatím nenahrazují transakční poplatky.
- 02
Podle něj přešla společnost od peněz bez historie k penězům s historií: při koupi bytu musíte doložit původ peněz a limit pro hotovostní platby se nezvyšuje. Zrušení hotovosti by bylo posledním krokem, který by on sám nechtěl.
- 03
Daňové kontroly podle jeho zkušenosti nechodí náhodně. Typickými spouštěči jsou nadměrný odpočet DPH, vysoký obrat proti nízkému zisku a nesoulad bankovního účtu s daňovým přiznáním. Zbytečně ztrátová firma navíc prodlužuje prekluzivní lhůtu.
- 04
Holding dává smysl, když byznys nese víc druhů rizik nebo vydělává víc, než majitel utratí: oddělí aktiva od rizik a usnadní přesun peněz. Musí ale mít ekonomický účel, ne jen daňovou úsporu. Firma v Estonsku bez skutečného vedení tam podle něj funguje jen do doby, než se na to přijde.
- 05
CFD brokery včetně XTB přirovnává ke kasinu: broker často stojí jako protistrana klienta, většina lidí s pákou prodělá a ETF bez poplatků slouží jako lákadlo. Flipování spoluvlastnických podílů podle něj obvykle nevytváří hodnotu, jen využívá slabší pozice prodávajících.
Citace
Co zaznělo.
„Já se na Bitcoin už nedívám jako na investiční aset, jakože v tom, jak já si definuji investiční aset, tak očekávám, že bude mít cashflow.“
„Celou historii lidstva my jsme měli peníze bez historie.“
„Tys šel na CFD a vlastně myslel sis, že jdeš jako do penzijního fondu, ale ve skutečnosti jel do kasína.“
Zajímavost
Na VŠE nastoupil jen kvůli statusu studenta a nižším daním, dva roky tam nebyl a čekal vyloučení. Místo toho mu škola poslala dopis, ať doplatí poplatek za prodloužení studia a pokračuje.
Co si odnést
Co si z rozhovoru odnést.
- Kombinace několika nadprůměrných dovedností může být na trhu vzácnější než špička v jediném oboru.
- Firemní struktura má mít ekonomický smysl; samotná daňová úspora jako důvod nestačí.
- Po velkém prodeji firmy není kam spěchat: odstup chrání před unáhlenými rozhodnutími pod tlakem nabídek.
Souvisí
Témata, která se v rozhovoru potkala.
Názory hostů jsou jejich vlastní. Funkce a zařazení jsou uvedeny k datu rozhovoru.
Úvodní hovor
Chcete probrat vlastní majetek?
30 minut, zdarma a bez závazku. Zjistíme, co vás přivádí a jestli spolupráce dává smysl.