KDYŽ NEPRACUJEME, TAK PÍŠEME

PODÍVEJTE SE, O ČEM PÍŠEME A POZNEJTE NÁS VÍCE

blog post image

Co je wealth management ve Fiduciam?

17. 09. 2022 Autor: Samuel Pšeja

Těžká otázka. Je komplexní tak jako naše práce.

Nejsme odborníci na pojistné podmínky. Nejsme portfolio manažeři. Nejsme geniální M&A právník. Nejsme zaměřeni na specifickou oblast.

Vysypte na nás ale sebemenší informaci o Vašem majetku a my to rozsypané puzzle na milion dílků necháme poskládát do nádherného obrazu. Milujeme big picture thinking, souvislosti, řešit komplexní problémy. Když nám řeknete, že chcete vyřešit 1 věc, my si hned vybavíme dalších 10 s ní souvisejících, nad kterými se musíme zamyslet, a na které bychom měli mít odpovědi, než tu 1 jednu Vaší věc rozsekneme. Našim úkolem je Váš majetek řídit, hledat příležitosti a zabránit hrozbám. Vidět to, co nevidíte.

Představte si, že jste ve vrtulníku na obloze a vidíte velkou krajinu. Díky tomu, že vidíte, co se děje v okolí velké oblasti, můžete osobě, která je uvnitř jedné vesnice, dávat různé pokyny podle místních postupů, protože si jste vědomi vnějších vlivů způsobených jinými faktory, které nejsou uvažovány lokálně. Ta osoba zná ale zase perfektně místní podmínky. Doplňujete se.

A to je přesně ono. To je naše role. Když uděláme krok, musíme vědět, co je dalších 5 kroků, jak je budeme řešit, a co vše to ovlivní. Musíme pak najít na dílčí expertizu detail-oriented thinking lidi, se kterými budeme kooperovat a řídit Váš majetek jako celek.

Komunikujeme s bankéři, úvěrovými a pojišťovacími experty, realitními makléři, právníky, daňovými poradci, znalci, notáři, investory, developery nebo i s Vaší rodinou. Musíme zpracovat kvanta informací, pochopit je a vyhodnotit. Musíme mít všeobecný a co nejaktuálnější rozhled a současně se vžít do Vaší pozice, do Vaší role.

Je to dost ekonomie, taky právo, daně, reality, psychologie a nebo prostě kritické myšlení a všeobecný rozhled. Je to mix různých věd a témat. Je to wealth management. Správa Vašeho bohatství.

Rádi bychom Vám dali konrétní příklad, ale každý je tak individuální... Pomáháme s investičními portfoliemi, financovat, tvořit pojistné plány, realizovat nemovitostní transakce, tvořit dědická schémata, skládat rozpočty, definovat cíle, všímat si právních či daňových problematik nebo prostě hledat odpovědi na obecné otázky a obavy. 

Když se nás tedy někdo zeptá, co přesně děláme, můžeme vlastně říct, že skládáme puzzle? 🧩😂

Otázek, které řešíme, je nekonečno, tak tady jich máte pár...

Bližší představu Vám ale možná dají tyto otázky. Vymyslíte na ně odpovědi, s odstupem a se všemi souvislostmi?

Hodnoty

  1. Čím jsou pro mě peníze důležité?
  2. Chci radši žít teď na úkor stáří nebo naopak?
  3. Mám si pořídit to či ono?
  4. Mám nějaké peníze darovat?
  5. Chci vůbec reálné majetky?

Cíle

  1. Jaké jsou mé investiční a finanční cíle?
  2. Proč jsem si zvolil zrovna tyto finanční cíle?
  3. Které cíle jsou velmi důležité a které už tolik ne?
  4. Do jakého věku jsem ochoten tvrdě a každodenně pracovat?
  5. Jak mám rozložit svůj majetek, aby právě mé investiční cíle zohledňoval?
  6. Jak si mám splnění cílů naplánovat?
  7. Jak zainvestuji peníze na cíl, který si chci splnit za 2 roky, jak na cíl, který je potřeba si splnit za 10 let a jak na cíl, který potřebuji realizovat třeba až za 30 (např. doživotní renta 50.000 Kč od svých 60 let)?
  8. Jaký vliv na mé cíle bude mít inflace?
  9. Mám dát peníze dětem? Kdy a kolik?
  10. Jak ten můj cíl ovlivní ostatní a jsem je schopný realizovat všechny?

Zdroje pro splnění cílů

  1. Jaké mám zdroje pro splnění mých finančních cílů?
  2. Jaký je můj finanční a nefinanční majetek?
  3. Jaké je mé měsíční volné cash-flow?
  4. Jak zjistím, zda mé zdroje budou stačit ke splnění mých cílů?
  5. Jak mám postupovat, když zjistím, že mé zdroje na splnění cílů nestačí?

Úvěry

  1. Jaký je rozdíl mezi dobrým a špatným dluhem?
  2. V jakém případě mi úvěr může pomoci k většímu bohatství?
  3. Mám si vzít úvěr, nebo své cíle financovat z vlastních zdrojů, když tyto zdroje mám k dispozici?
  4. Mám své úvěry předčasně splatit a zbavit se jich, když na to mám peníze?
  5. Jak mám zkonsolidovat své úvěry dohromady a jak tím mohu ušetřit na měsíční splátce?
  6. Mám si auto pořídit za hotové peníze, na finanční leasing, operativní leasing, nebo na klasický spotřebitelský úvěr?

Rodinný rozpočet

  1. Jaké mám měsíční výdaje?
  2. Jaké jsou mé měsíční nezbytné výdaje, které zaplatit musím a jaké jsou výdaje, jež mohu bez rizika pozastavit?
  3. Je můj rodinný rozpočet připraven na delší výpadek příjmů?
  4. Kde jsou „černé díry“ mého rozpočtu – kde mi utíkají peníze?
  5. „Utáhne“ můj rozpočet další výdaj – např. úvěr, který si chci vzít?
  6. Které výdaje mohu dostat "do firmy"?

Rizika 

  1. Umím sám určit rizika, která stojí mezi mou současnou pozicí a mými finančními cíli?
  2. Jak nalezená rizika ošetřím?
  3. Co přesně budu dělat, když dané riziko nastane?
  4. Co když budu zítra v kómatu? Kdo by byl můj opatrovník a jak jej mám vybrat?
  5. Kdo se dozví o věcech v trezoru?
  6. Jak bude vypadat dědické schéma?
  7. Co když nemáme dobré rodinné vztahy a nechci, aby někdo získal mé majetky?
  8. Nedostane současné dědické schéma mou rodinu do problémů?
  9. Co má být s firmou po mé smrti? Co mám dělat, aby moji smrt "přežila"?
  10. Co bude s investičními byty a firmou, než se vyřeší dědictví? Kdo může majetek spravovat?
  11. Jak mohu svůj majetek efektivně převést na další generace?

Spoření, investice a investiční strategie

  1. Jaký produkt je pro mě vhodný?
  2. Kam mám odkládat peníze svým dětem?
  3. Mám pro děti založit investiční (spořící) účet na jejich, nebo na své rodné číslo?
  4. Proč bych měl investovat?
  5. Co bych měl udělat předtím, než s investováním začnu?
  6. Do čeho mám investovat, když jsem teprve na startu svého produktivního života?
  7. Do čeho mám investovat, když jsem prodal(a) firmu a mám k dispozici velký obnos peněz?
  8. Jak se zachovám, když přijdou tržní propady?
  9. Kdo bude kočírovat mé emoce?
  10. Umím rozklíčovat všechny poplatky a rizika investic, které mi jsou nabízeny?
  11. Jak budu diverzifikovat své investiční portfolio (není totiž diverzifikace jako diverzifikace)?
  12. Jak mám portfolio rozložit nejen dle tříd aktiv, ale také dle investičních nástrojů, správců, měn, regionů, likvidity, velikosti firem a ekonomických sektorů? Jak to mám technicky provést?
  13. Jak a kdy budu portfolio rebalancovat?
  14. Mám portfolio měnově zajišťovat do CZK?
  15. Jakou část portfolia mám měnově zajišťovat a jakou ne?
  16. Kolik stojí měnové zajištění a vyplatí se mi?
  17. Jak moc bude mé portfolio kolísat?
  18. Jak budu z portfolia čerpat peníze na své cíle?
  19. Jaké pozice z portfolia budu při čerpání cílů odprodávat?
  20. Co budu dělat tehdy, když zrovna v čase čerpání cíle budou všechny pozice portfolia v záporu?
  21. Co budu dělat tehdy, budou-li některé části mého portfolia dlouhodobě růst?
  22. Co budu dělat, když akciové trhy spadnou o 10, 20 nebo třeba o 60 %? Ustojím tento propad?
  23. Jaký je vlastně můj investiční profil?
  24. Jak si spočítám výnos na nemovitost a s jakými parametry kalkulovat?
  25. Jak investiční nemovitost najít? Co jsou KO kritéria?

Pojištění

  1. Potřebuji životní pojištění?
  2. Je pro mě vhodné majetkové pojištění?
  3. Je pro mě vhodné pojištění odpovědnosti?
  4. Jaká rizika má smysl pojistit a jaká už ne?
  5. Na jaké částky se mám pojistit a jak tyto částky stanovím?
  6. Do jakého věku mám své pojištění nastavit?
  7. Jak pojištění nastavit tak, aby fungovalo tehdy, kdy fungovat má a nebylo moc drahé?
  8. Mám pojišťovat své děti? Pokud ano – na jaká rizika?
  9. Získal jsem pojistné plnění v řádu x milionů Kč – co s těmi penězi mám udělat, aby mi nějakou dobu vydržely?
  10. Jak mám nahlásit pojistnou událost?
  11. Na koho se mám obrátit, když mi pojišťovna vyplatila nižší plnění, než dle mého názoru měla?
  12. Jak pojistit nájemníky? 
  13. Jak pojistit firmu či moji podnikatelskou činnost?
  14. Co nemá smysl pojišťovat a jak bych řešil situaci, kdy by se něco stalo?

Firma, právo, daně,..

  1. Co když bude něco se společníkem? 
  2. Jak máme nastavenou společenskou smlouvu?
  3. Máme všechno správně? Postupy pro změny hesel, vnitropodnikové směrnice a další nutné věci třeba pro pojistné plnění nebo příspěvky na penzijka?
  4. Mám dobře sepsané nájemní smlouvy?
  5. Co když mám podepsat kupní smlouvy, není tam nic špatně?
  6. Mám freelancery, co mi dělají zakázky, jen na dobré slovo, je to správně a co hrozí?
  7. Jak efektivně danit příjem z pronájmu, cenných papírů apod.?
  8. Chci koupit auto/nemovitost, výhody/nevýhody koupě na PO či FO?
  9. Jak ošetřit vstup tichého společníka? Smlouva? Kmenovky? Jiné řešení?
  10. Jak ošetřit rizika při podnikání, kdybych se dostal do problému? Nemám vytvořit nějakou menší holdingovou strukturu a vyčlenit třeba majetky nebo oddělit naše činnosti, které provozujeme?
  11. Mám si založit s.r.o. nebo zůstat jako FO?

Otázek najdeme spoustu. Toto je jen pár vybraných, co nás "z první" napadly. Co je ale důležitější, tak najít správné odpovědi.

blog post image

Kvartální reporty pro klienty

03. 08. 2022 Autor: Samuel Pšeja

Další kvartál, tedy 4., 5. a 6. měsíc jsou za námi. Tento rok jsou ty kvartály obzvlášť pestré. Válka, narušení dodavatelských řetězců, inflace, recese, růst sazeb ... máme tu celou řadu jevů, na které jsme delší dobu nebyli zvyklí, a které přišly navíc naráz. 

O to podstatnější pro nás bylo bilancování, které jsme pro naše klienty, kterým spravujeme nad 1.000.000 Kč, tvořili. Jako každý kvartál jsme připravovali reporty, komentovali vývoj, řešili úpravy a současně prováděli vyúčtování s následnou fakturací.

Proces reportingu jsme během Q2 dále vychytávali, tak abychom pracovali s co nejpřesnějšími daty a zlepšili výstupy. Podařilo se nám zapracovat i na vizuální stránce a vytvořit koncept grafické podoby, ve které reporty aktuálně máme.

Po technické stránce jsme začali řešit měsíční sběr dat ze všech platform, na kterých klienti mají prostředky. Toto je pro nás administrativně jedna z nejtěžších věcí: z platforem, kam máme přístup, si data stáhneme. Na některé ale přístuo nemáme, od tama nám musí výpisy posílat klienti a my data přetahovat do naší databáze.

V databází evidujeme hodnoty majetku k poslednímu dni každého měsíce, evidujeme taktéž veškeré vklady či výběry klientů a spoustu dalšího.

Díky tomu se nám daří sledovat řadu dat:

  • máme náhled na vývoj majetku každého klienta, a to po krátkých úsecích
  • vidíme trendy za celou firmu, celkové spravované majetky, průměrné mimořádné či pravidelné vklady apod.

Komplikované pro nás je i to, že nefungujeme stylem "každý má stejné portfolio". Přizpůsobujeme je majetkům klientů, zkušenostem, znalostem, ochotě riskovat, jejich horizontu ale třeba i zájmům. Portfolia se tedy kolikrát liší a proto je nemůžeme trackovat jednou pro všechny, ale musíme je evidovat za každého klienta sólo.

Mimo to jsme dávali dohromady dokument, který nám pomáhá řešit rebalancování portfolií nebo i celkovou úpravu alokace. Díky tomu dokážeme rychleji řešit následné úpravy a pokyny k nákupu či prodeji.

V posledním kvartále jsme si tedy kromě složitého tržního prostředí zkusili v praxi celou řadu novinek a postupů, na kterých jsme pracovali. Máme radost, že nám v praxi fungovaly, pomohly a zrychlily procesy a hlavně zkvalitnily výstupy.

My se již nyní díváme na Q3 a připravujeme další úpravy tak, abychom se v našich výstupech posouvali a kromě kvality samotné práce drželi úroveň i těchto "drobností"

Zvláštní poděkování patří našemu Tomášovi Brázdovi, který stojí za veškerými podklady a současně i reporty, a který se musí tou spoustou dat prokousat. :)

blog post image

Připouštíme si v našich plánech variantu rozvodu?

24. 07. 2022 Autor: Samuel Pšeja

Au. Toto je těžké téma. Špatně se nad ním přemýšlí. Špatně se na něj odpovídá. Špatně se komunikuje.

Je ale sakra důležité. Klienti si zvykli, že s nimi řešíme smrt. Rozvod (nebo rozchod) je ještě vyšší level. Možná paradoxně. Víme o našich klientech fakt hodně. O jejich majetcích možná více než oni sami. A co si budeme, ovlivňujeme trochu jejich životy. Víme, že s našimi klienty budeme fakt dlouho (doufáme), a smrt či rozvody se nás chtě nechtě týkat budou. A přísahám, že to nemáme rádi.

Rozvodovost je dle ČSÚ téměř 50 %. Polovina z toho jsou manželství s nezletilými dětmi. Průměrná doba svazku je 13 let. Nebudeme zavírat oči, děje se to.

Rozvod je ale obrovská rána do majetků a plánů. Majetek se trhá jako kusy papíru, cloumají všemi emoce, a častokrát odchází obě strany jako poražené. 

Rozvodu nezabráníme, ale jeho dopady už zmírnit umíme. Tak prostě s klienty natvrdo řešíme i toto téma. Věcí, co řešit, může být totiž hodně:

✅ Co je a není v SJM? Zúžit? Rozšířit? Jak by si ho rozdělili? 
✅ Kdo by kde žil? Co by dělali s nemovitostí/nemovitostmi? Vyplatit - jak? Prodat - co pak?
✅ Jak by to ovlivnilo byznys, firmu? 
✅ Co když vůbec nejsou manželé, ale jen partneři? (o to složitější) 
✅ Co když partnerka byla doma s dětmi, starala se o rodinu, nedělala kariéru, ale pak by ve 40 letech začínala úplně znovu bez ničeho? Jak zajistit její fungování a "náhradu"? (nebo naopak)
✅ Jak v rámci těchto scénářů přemýšlet nad pojištěním? Co když jeden z páru skončí ve 3. stupni invalidity, druhý to nevydrží a rozejdou se? Počítá se s tím?
✅ Jak to ovlivní další plány a jejich realizaci? Co děti?

Otázek je spousta. A jsou individuální. Víme ale, že dost možná prostě jednou toto téma řešit u někoho budeme. A budeme najednou uprostřed. Když máme ale všechny strany předem napsány naše myšlenky a přístup k této situaci, je pravděpodobnější, že to celé ukočírujeme tak, aby to neskončilo noční můrou. Pro nikoho.

A kupodivu, po tomto tématu klientům zpravidla spadne kámen ze srdce. Ne proto, že ho máme za sebou. Ale proto, že jsme to téma otevřeli. Že měli důvod se o tom spolu pobavit. Že měli důvod si říct, jaký mají na majetek při této situaci pohled a jak by se ideálně zachovali. Promluvit o tom je těžké, ale ještě těžší je, když mají oba v někde vzadu v hlavě "Co by bylo, kdyby k tomu došlo?". 

PS: Klienti nás chtějí právě proto, že se díváme i za roh a vidíme, co oni nevidí. Chtějí nás právě i pro tato tvrdá a upřímná témata. Nejsme prostě konzervativn

blog post image

Jak kryjeme klientům záda při koupi nemovitosti?

12. 07. 2022 Autor: Samuel Pšeja

Nechceme si vystřelit díru do finančního plánu, a tak klientům kryjeme záda při koupi nemovitosti. Jsme jejich neprůstřelná vesta.

"Pane kliente, počítejte s tím, že když začneme hledat nemovitost, uvidíte jich možná fakt hodně, než tu jednu nakonec koupíte."

Toto říkám každému klientovi, se kterým se pouštíme do koupě vlastní/investiční nemovitosti. Je to kolikrát proces dlouhý, náročný, a je v něm zainteresováno hodně lidí. Má několik fází. Nekupujeme model za pár tisíc, ale reálnou věci za větší miliony.

Co s klienty řešíme?


✅ Specifikujeme: dáváme dohromady představu o nemovitosti (lokalita, typ, stav, balkony, zahrady, parkování, infrastruktura,...).
✅ Budget planning: nastavujeme hranice toho, co si můžeme, a co si chceme dovolit. Maximální hodnota nemovitosti, maximální úvěrová zátěž, scénáře při různých sazbách, předmět zástavy, korelace s investičním portfoliem, dopad na další plány a majetky.. přes pravidla nejede vlak, musíme řídit rizika.
✅ Hledáme: posíláme si a sdílíme inzeráty, konzultujeme, počítáme. 
✅ Konzultujeme a hlídáme: Řešíme výhody/nevýhody. Konzultujeme případně stav se stavaři a pokud je třeba reko, tak naceňujeme. Zkoumáme kdo je developer (pokud se staví), konzultujeme právní stav. Kontrolujeme náklady, lokalitu, SVJ,..
✅ Zastupujeme: Jsem spojka. Komunikuji s makléřem prodávajícího, s mým klientem, s našim právníkem a s našim specialistou na hypotéky (ten s bankou, odhadci,..). Sem tam ještě komunikujeme se známostmi z okolí, stavařem, s právníky protistrany a dalšími.
✅ Kontrolujeme smlouvy: Bez souhlasu právníka nepodepisujeme. Smlouvy si schvalujeme či připomínkujeme. Makléři chtějí prodat, tak jsou korekcím smluv nakloněni. 
✅ Držíme přehled: Udržujeme klienta v přehledu situace, ať ví, co se dělo, děje a dít bude.
✅ Dodělávky: Řešíme správné limity na pojistkách, vinkulace a další podmínky banky, kontrolujeme návrhy na vklad, předání,..
✅ Slavíme: A když máme hotovo, slavíme. Stěhuje se.  

Občas je to kombo ale ještě větší, a tak:
✅ Zadáváme makléři poptávku pro nalezení nájemníků, kontrolujeme je, máme jasné smlouvy, hlídáme si zda mají pojistku, řešíme s daňařem optimalizaci daně z příjmu z pronájmu,.. a u toho si musíme pohlídat, aby vše termínově navazovalo.

Za poslední rok jsme několik nemovitostí koupili. Postavené, ve fázi develop. projektu nebo ryze investiční. A vždy jsme kryli klientům jejich záda, abychom si nevystřelili díru do našeho finančního plánu.

A krýt záda můžeme i Vám.
 

blog post image

Case study: Jak jsme získali pro naši klientku odškodnění 75.000 Kč?

07. 07. 2022 Autor: Samuel Pšeja

Že pro naše klienty děláme první poslední, to říkáme pořád. Tentokrát se nám to ale zase podařilo potvrdit i jinak, než slovy. Podařilo se nám pro naši klientku získat od České spořitelny odškodnění ve výši 75.000 Kč.

Co se stalo?

Na konci listopadi 2022 podepsala dle našich instrukcí klientka Žádost o úpis Protiinflačních dluhopisů ČR 2022 - 2028. Inflace dle očekávání rostla a my potřebovali na 1-2 roky někam "zaparkovat" vyšší statisíce korun, část našeho portfolia.

Dne 22.12.2021 naše klientka převedla dle platebních instrukcí ze Žádosti o úpis danou částku. Den poté klientce byla tato částka od Česká spořitelny navrácena zpět na účet. Platební údaje byly zadány správně.

Následně jsme kontaktovali paní z pobočky, se kterou Žádost o úpis klientka podepisovala, a bylo nám sděleno, že došlo k technické chybě systému, který dokument nezpracoval a proto byly klientce prostředky vráceny. Dle informace bankéřky se již klientka kvůli této chybě do stávající emise nedostane a má si počkat na emisi za další 3 měsíce.

Vzhledem k tomu, že to byla poslední emise, jevilo se to jako komplikace.

Nastupuje řešení

Následně jsme se pustili do komunikace s ČS, ať už přímo s pobočkou, tak s obecnými maily. Odkázali nás, že potřebují ověřenou plnou moc, kterou v originálu doneseme na pobočku. Toto celé se protahovalo, až jsme se dostali náhodou do kontaktu s mluvčím České spořitelny. Řekli jsme mu, že u nás mají kaňku a o co se jedná. Bylo nám přislíbeno, že během pár dní dostane klientka informaci o odškodnění.

Telefonát ombudsmana a kompenzace

Po pár dnech nám opravdu volala klientka, že jí volal někdo od ombudsmana ČS a nabídl jí kompenzaci 75.000 Kč. Bylo to, upřímně, mnohem více, než jsme očekávali, a proto jsme samozřejmě jednomyslně souhlasili.

 

Ačkoliv to trvalo zbytečně dlouho, musíme vyzdvihnout konečné řešení ČS, které bylo paradoxně již rychlé a velmi štědré. Opět se ukázalo, jak je důležité, když za Vámi někdo stojí. Za klienty bojujeme a víme, že většinu dříve nebo později dotáhneme tam, kam chceme.

blog post image

Case study: Investujeme, abychom měli na to, co chceme. Co když na to už máme?

01. 07. 2022 Autor: Samuel Pšeja

V roce 2018 jsme začali spolupracovat s klienty, manželi kolem 50 let se 2 dětmi. Je to rodina, dalo by se říct, že s průměrnými příjmy, která ale dokázala i díky nenáročnému životu a rodinným dědictvím nastřádat majetky převyšující hodnotu 20.000.000 Kč. Nikdy finanční plánování neřešili, jak majetky přibývaly, tak přibývaly. Když jsme se prvně potkali, jejich jedinými finančními aktivy byla hotovost, penzijní připojištění a kapitálová životní pojištění. Nekteré kousky pamatovaly ještě minulé století.

Během dalších 4 let jsme se postupně posouvali, zvykali si na sebe a nový přístup, jak spravovat majetek. Právě vzhledem k minimálním zkušenostem jsme postupovali pomaleji, aby si klienti v klidu měli prostor zvyknout celkově na investování, akciové investice a jiné instrumenty. Musíme ale říct, že i ze strany klientů to bylo ulehčeno jejich perfektním přístupem, otevřeností a důvěrou.

Hlavní cíl

Jedním z našich hlavních cílů bylo upravovat alokaci celkového majetku rodiny. Majetek rodiny se totiž skládal prakticky jen z majetku nemovitého. V držbě byly 2 byty, chata a 2 pozemky. Vzhledem k nízké likviditě těchto majetků, závislosti na jedné měně, území, právním a daňovým prostředím, jsme postupně začali tvořit i část majetku složenou z finančních aktiv. Tu alokujeme primárně v USD, částečně v EUR, a z hlediska geografického hlavně v USA, pak také ve Velké Británii, Japonsku a západní Evropě.

Začínali jsme tehdy společně investovat kolem 7.000 Kč měsíčně, a postupně se posunuli, i díky důvěře a růstu příjmů, až ke 20.000 Kč/měsíčně. Postupně jsme také provedli několik jednorázových přívkladů a další plánujeme. Naše portfolio se tedy aktuálně pohybuje na cca 1.200.000 Kč, a kolem 60. narozenin klientů bychom měli atakovat částku cca 10.000.000 Kč.

Postupně jsme ještě ošetřovali majetková rizika, protože např. byty byly tehdy silně podpojištěné.

Proč vlastně investujeme?

Před pár týdny jsme společně seděli, řešili nějaké volné zdroje v hotovosti, končící penzijní připojištění (starý plán s výběrem v 50 letech), a hlavně další investiční cíle. Otevřel jsem znovu téma toho, proč vlastně investujeme. Co chceme. Kolik chceme. Kdy to chceme. Klienti se mi totiž stále ošívali, že mají tak nějak všechno. Já ale věděl, že potřebujeme jejich majetku dát nějakou vizi. Potřebuji vědět, jak máme investovat. Potřebuji vědět, pro jaké účely budeme s majetky nakládat, a co s nimi chtějí vymyslet.

Vzhledem k tomu, že tento rok slaví klienti 50 let a jejich dcery se pohybují kolem 18 let, věděl jsem, že je ideální moment se nad tímto tématem opravdu z hluboka zamyslet. Nakonec jsme, po společné diskuzi, otevřeli 3 témata:

  • Předávání majetků dětem.
  • Dřívější odchod do důchodu.
  • Způsob žití v důchodu.

Dřívější odchod do důchodu

Toto téma jsme otevřeli, protože klienti mají svoje finance v důchodu už teď ve více než dobré pozici. Dospěli jsme k částce, kterou by dnes v důchodu chtěli, aby žili spokojeně, a zjistili jsme, že tuto částku nám převyšuje výsluha manžela a důchod manželky. Vzhledem k tomuto faktu a k faktu, s jakou částkou počítáme v 60 letech, jsme otevřeli téma posunu odchodu do důchodu o 5 let, tedy právě na 60 let jejich věku. A zahájili vůči tomu přípravy.

Způsob žití v důchodu

Dalším důležitým bodem bylo, jak chtějí v důchodu žít. Tento bod dost úzce souvisí jak s dřívějším odchodem do důchodu, tak s předáváním majetků dětem. Na částku, kterou by měsíčně chtěli, a na to jak toto bezpečně jsme zajistit, jsme si již přišli. Teď jsme ale řešili, jak by opravdu měl ten důchod vypadat, tedy kde by chtěli žít, co by chtěli dělat. Nakonec jsme dospěli k tomu, že by měli časem dědit nebo mít možnost obývat ještě jednu nemovitost, RD za Brnem. V něm by chtěli v důchodu žít a provést v něm nějaké rekonstrukce. Dále by si chtěli nechat chatu s pozemky, kam by mohli jezdit. 2 byty v Brně by nepotřebovali. Vzhledem k tomu, že milují Řecko a minimálně 2x ročně v něm tráví dovolenou, otevřeli jsme ještě diskuzi na téma pořízení nemovitosti v Řecku a sezónního žití v něm. Zdroje bychom na to měli, otázkou je, jak dlouho by opravdu v Řecku během roku žili, jak by se s nemovitostí nakládalo, když tam nebudou, zda by nám nevadila rizika spojená s vlastnictvím majetku v jiné zemi, a zda vlastně chtějí nemovitost na jednom místě v zemi, kterou milují celou.

Předávání majetků dětem

Posledním bodem, který jsme otevřeli k diskuzi, bylo předávání majetků dětem. Řešili jsme, zda chtějí dětem nějaké majetky předávat, kdy, jaké, v jaké výši, za jakých podmínek… jak jsem již nastínil v bodě výše, dospěli jsme k tomu, že 2 byty v Brně nepotřebujeme. Dle jejich rodinné diskuze s dcerami mají dcery představu, že by Brně zůstávaly. Rodiče sami vyjádřili představu, že by byty časem dcerám předali, aby v nich mohly žít, případně si je pronajímat, pokud by v Brně z nějakého důvodu nebyly. Toto řešení nám ve vztahu k majetkům klientů nevadí, můžeme si jej dovolit, ba naopak bude zlepšovat finanční pozici a stabilitu dcer. Dohodli jsme se nicméně, že majetky budou dcerám předány ve chvíli, kdy budou samy investovat, budeme mít ve správě jejich majetky a budeme si jistí, že jsou na přebrání bytu připraveny a naloží s ním dobře.

Dědictví

Témata a plány výše jsou samozřejmě skvělé, ale za předpokladu, že se nic nepokazí. I proto jsme řešili scénáře, co by se dělo, pokud by jeden z manželů zemřel, nebo taky oba naráz. Potřebujeme mít jistotu, že smrt jednoho z nich neohrozí další plány a finanční stránku života druhého, že nevzniknou spory o majetky či jiné patové situace, a že se nám tedy podaří jak majetky, tak vztahy, zachovat v co nejlepší míře. I proto jsme si tedy zpracovali dědické schéma, které nyní konzultujeme a řešíme jeho případné úpravy tak, aby co nejvíce odpovídaly potřebám.

Tak pokračujeme v plánu

Některá témata mají hloubku, vyžádají se více času a prostoru pro zamyšlení se, a ne vždy jsou úplně příjemná. Jsou ale opravdu důležitá pro to, abychom dobře pracovali s majetky o které se staráme, abychom vedli klienty cestou, kterou chtějí, a abychom jim ukazovali možnosti, které mají či mít můžou. My máme v tomto případě již celkem jasno, teď nám zbývá pracovat na plnění toho, co jsme si řekli. A toto je něco, co nás opravdu baví.

blog post image

Setkání poradců z Evropy v Praze

26. 06. 2022 Autor: Samuel Pšeja

Na začátku tohoto týdne jsme měli setkání v rámci FEIFA a potkali jsme se zase s dalšími kolegy z Velké Británie, Francie či Německa. 🇬🇧🇫🇷🇩🇪  Tato setkání jsou pro nás opravdu cenná, protože nám umožnují držet opravdový přehled o světe poradenství a financí v dalších zemích, kde je finančnictví na vyšší úrovní.

Jedním z hlavním témat bylo, což není překvapující, ESG a udržitelnost v investování. Své prezentace si připravili zástupci Tilney, LGT Private Banking a Alquity.

Mluvilo se třeba o:

- aktuálních finančních tocích do ESG investic

- že je třeba si dávat pozor na ESG a "ESG", často fondy tento pojem zneužívají

- zda je lepší pro ESG investování aktivní či pasivní správa fondů

- budoucí legislativně a regulaci

- konkrétních společnostech, jak se z pohledu ESG rozebírají a hodnotí

Nejen z této přednášky je jasné, že téma ESG bude i v ČR brzy důležité, ačkoliv zatím zaspáváme. Finanční sektor má obrovský vliv na společnost, životní prostředí a udává trendy, kam se tyto oblasti posunou. Směřování ESG bude ještě zajímavé, a vzhledem k tomu, že i na evropské úrovni vznikají první regulace, které budou ESG tlačit vpřed, máme se pravděpodobně na co těšit.

blog post image

Case study: Krizový plán aneb co se bude dít, když umřeme...

20. 06. 2022 Autor: Samuel Pšeja

…co se s námi děje po smrti, to nevím. Vím ale, co musí po smrti řešit naše okolí a kolik starostí (kromě rány do emocí) to může přinést. Já předcházím rizikům a problémům. U sebe, i mých klientů. A proto mám (a klienti) Krizový plán.

Já osobně jej mám jako Word o 8 stránkách nabouchaný informacemi a instrukcemi. Na psaní je třeba panák něčeho dobrého, je to trochu depresivní. Teď k tomu, co v plánu je a jakou roli plní.

Krizový plán vnímám jako podstatný hlavně u lidí, kteří zodpovídají za druhé. Pokud mají navíc větší majetky, vícero menších, firmy či další „složitější“ aktiva, o to zásadnější je. Plní roli pro případ smrti či kómatu. Kdybych já umřel, to poslední, co chci, je aby moje rodina řešila: co kde mám za majetky a povinnosti, aby na ni dopadaly nějaké moje závazky z mých aktivit, aby museli řešit věci, kterým nerozumí a nedej bože aby se kvůli tomu hádali.

Můj krizový plán obsahuje:

 

Nejdůležitější kontakty

Mám zde sepsány kontakty na nejbližší lidí. Z byznysového i osobního života. Každý z nich ví o mně něco.

Soupis majetků

První podstatný soupis. Mám přehlednou tabulku toho, co vše vlastním. Hmotné i nehmotné majetky. Na koho jsou přesně psány, u jaké insitituce, jaká je likvidita, jaká je hodnota. Investice, nemovitosti, auta, účty, firmy, osobní věci,.. Toto může dost pomoci při soupisu pozůstalosti a následném vypořádání majetků.

Soupis závazků

Druhý podstatný soupis. Opět přehledná tabulka plná toho, komu co dlužím, a co platím. Hypotéky, úvěry, kreditky, předplatné služeb, pojistky, telefony, odvody, kanceláře, lidi, členství, školné a spousta dalšího. Na koho je co psáno (RČ, IČO, PO), pod jakou institucí, odkud to platím, jak by se ukončovalo nebo zda by to mělo pokračovat. Tento soupis může zamezit tomu, aby někde vznikaly dluhy a následné pohledávky.

Sociální sítě, veřejné aktivity

Pak v mém plánu najdete i prostor pro moderní svět. Je tam zaznačeno kde mám sociální sítě či jiné účty, jaké mám domény a hostingy, jaké používám maily apod. V dnešní době internetu je kolikrát třeba různé profily ukončit, skrýt, a současně i tuto událost oznámit.

A to nejdůležitější: soupis instrukcí ke všemu

Nejdůležitější součást plánu je velký punk. Je to prostě soupis instrukcí ke všemu. Detailní. Pojednávají třeba o:

Účty: Jaké účty vedu, jakou plní roli, kolik tam má být peněz, kolik z nich odchází, co pohlídat.

Pojistky: Jaké mám pojistky na nemovitosti, cestovní, životní, auto. Kde jsou, kolik se platí, jak zanikají, z čeho můžou plnit.

Majetek: Co se má dít s investičním bytem, kolik má nájemník platit, kde je smlouva, kde jsou kauce, kde jsou klíče, jaký je na něj kontakt, kde má nájemník pojistky a energie, jak dále pokračovat. Podobné instrukce jsou i k dalším majetkům, finančním i hmotným.

Závazky: Kromě základního přehledu jsou i k závazkům rozepsány instrukce. K mým osobním i firemním. Opět včetně instrukcí, kde najít smlouvy, co za firemní věci lidé mají, doporučitelské dopisy pro případ nejhoršího apod.

Klienti: Co poslat klientům, kde najít soupis, kdo to má udělat,… také je potřeba zajistit předání klientů a péči o ně, protože klienti jsou zase do jisté míry závislí na mně. 

Ostatní: Jaké mám lékaře, kdo řeší daně, kdo řeší právo a spousta dalšího.

Soupis instrukcí je úplně individuální. Každou výše zmíněnou věc tam mám rozepsanou do detailu - a nejen tyto. Dokáže to ale blízkým pomoci se zorientovat, naložit s některými věcmi dle vaší vůle, najít potřebné dokumenty aj.

Rozdělení majetku

Také je potřeba se zamyslet nad tím, kdo by dědil, co by dědil, jaký by to mělo dopad třeba na firmy, zda by nebylo problém případné spoluvlastnictví a případně si upravit např. závětí či jinými formami dědictví dle svých preferencí a zároveň dle zásad bezpečí zachování majetků.

Dědictví je samostatné téma. Za dobu svého života můžete ale ovlivnit to, jak bude vypadat váš majetek po vašem úmrtí a zda rodině pomůže či ublíží. Přesun majetku je vždy složitý i za života, natož po smrti. Dobře řešené dědictví navíc může ochránit i vaše firmy a obchodní partnery.

Jak vypadá Váš krizový plán?

Krizový plán je důležitý nástroj. Takový, který chcete mít co nejlepší, ale hodně dlouho jej nepoužít. A jak vypadá Váš?🤔

 

blog post image

Výnos státního dluhopisu 10% za rok?

15. 06. 2022 Autor: Samuel Pšeja

Protiinflační státní dluhopisy. Státní spořící nástroj, který dosáhl výnosu 10% za rok. Kdybyste mi to řekli před několika lety, nevěřil bych. Protiinflační dluhopisy jsme u klientů začali používat v roce 2020, protože jsme díky pandemii COVIDu vnímali budoucí inflační tlaky a problémovější uložení krátkodobých peněz. Přiznám se ale, že zase tak optimističtí jsme nebyli.

Nebo optimističtí, pokud si 10% zasadíme do kontextu, pořád je to méně než je inflace. V tomto měřítku je to spíše udržení hodnoty, než nějaký skvělý nadvýnos. Na druhou stranu - kde jinde byste při minimální míře rizika uložili za takové % krátkodobé peníze? Už teď je asi jasné, že protiinflační dluhopisy budou v roce 2022 jedním z nejvýnosnějších aktiv v portfoliích klientů.

Proč jsme dluhopisy kupovali a jakou hrají roli?

Nákup protiinflačních dluhopisů měl primárně 2 důvody:

  1. Potřebovali jsme najít místo, kam uložit prostředky na krátkodobé cíle, tedy cca v horiontu 3 let. Stavby domu, pořízení aut a další podobné.
  2. Potřebovali jsme uložit někam "cashovou" a konzervativní část rentiérských portfolií. 

Jejich rolí, jak už důvody napovídají, bylo tedy přinést uchování hodnoty těchto peněz a zvládání inflace při minimání míře rizika.

Dluhopisy jsme začali kupovat pár měsíců po vypuknutí pandemie a krocích většiny centrálních bank. Vzhledem k ekonomickým dopadům a odhadovanému vývoji jsme očekávali v dalších měsících a letech inflační tlaky, a proto jsme se rozhodli jít cestou tohoto nástroje.

Příznivé parametry

Protiinflační dluhopisy měly i příznivé parametry. Emitentem byl stát, tudíž zde jsme moc pochybnostní mít nemuseli (jasně, za šéfování Ministerstvu financí paní Schillerové to bylo celkem divoké, ale i tak). 

Dluhopisy byly na 6 let, ale každý rok šly odprodat, a to částka do výše 500.000 Kč, následně pak vždy 1/2 z částky nad 500.000 Kč. Výnos starších protiinflačních dluhopisů se danil srážkovou daní 15%, ale zase se navyšoval o 0,5%. Novější se již nedanili, ale ani se výnos nenavyšoval. 

Výnos se bral jako míra inflace na bázi indexu spotřebitelských cen dle ČSÚ. Při deflaci by hodnota dluhopisu do záporu nešla, nejnižší možná byla 0%. 

Státní byrokracie

Vadou na kráse tohoto produktu byl proces jejího založení, kdy velká část klientů byla odkázána na pobočky ČS nebo ČSOB. Bylo třeba najít tedy vhodné pobočky, klienti dostali přesné instrukce a vydali se vstříc bankéřům, kteří kolikrát nebyli úplně nejochotnější a snažili se klienty dostat do jiných produktů (čest výjikám). Klienti tedy občas zažili horké chvilky argumentace, snažili jsme se je ale kolikrát doprovodit a celý proces zařídit po jejich boku.

Co teď, když již dluhopisy nejsou?

Oznámením poslední emise se pro investory zásadně zhoršila pozice pro uchování hodnoty peněz, jež mají krátkodobou roli. S roustoucí inflací je jasné, že nyní není cílem inflací pokrýt, ale jen mírnit její dopady a dobře zvažovat, jak moc je nutné peníze nechat někde nižší jednotky let, a zda neexistuje řešení, jak cíl, na který jsou odloženy, vyřešit buď hned či jej naopak odložit na mnohem delší dobu. 

Alternativami totiž zůstaly spořící účty a termínované vklady. Do jisté míry bychom ještě k těmto alternativám mohli zařadit reverzní repo operace, ale to je již pro klienty s většími majetky a má to určitá specifika. Dluhopisové investice (jiné než protiinflační) nám při růstu sazeb nezajistí potřebné, a pak se dostáváme k aktivům jako komodity, nemovitosti či akcie, které neslouží na pro krátkodobé uložení peněz, ačkoliv se třeba z 5-15% daného majetku při kombinaci např. s termínovaným vkladem použít dají. Zde je již ale třeba dobře počítat možná rizika a scénáře. 

Hlavně nebýt chamtiví

Vysoká inflace a nedostatečné možnosti ochrany krátkdobých peněz jsou skvělým spouštěčem chamtivosti. Nutí nás totiž přemýšlet, jak a kde uložit prostředky tak, abychom inflaci porazili. Musíme si ale uvědomit, že pokud chceme atakovat výnosnost přes 10% ve většina standardních aktiv, pojí se s tím také přímo úměrné riziko, které pro tak krátký časový horizont není adekvátní. Víc, než nad tím, jak inflaci dorovnat, přešmýšlejme tedy nad nutností mít větší obnost peněz odložený na krátkou dobu. Nabízí se nám prakticky 3 řešení:

  1. Cíl, na který peníze jsou, zrealizovat dříve, ihned. Dá se chybějící část peněz doúvěrovat (pokud to dává smysl) nebo cíl rozdělit na více fází, pokud to jde.
  2. Cíl, na který peníze jsou, odsunout na delší dobu, tedy na úsek alespoň 5 let a více. Tím si zajistíte více času a možností pro investování, ne jen spoření.
  3. Cíl, na který peníze jsou, nechat v současném zadání a smířit se s tím, že možnosti ochrany peněz jsou omezené.

Mějte plán a dlouhodobou vizi

Při správě svého majetku je třeba mít plán a aktivně s ním pracovat. Potvrzuje to i třeba situace ohledně protiinflačních dluhopisů, kdy bylo třeba tento nástroj znát, zvolit správnou příležitost pro jeho zařazení, zvolit dobře jeho využití a následně se popasovat s jeho koncem.

Chcete-li i Vy probrat tvorbu finančního plánu a péči o Vaše majetky, dejte nám vědět a potkáme, abychom probrali možnosti, jak celou spolupráci uchopit.

blog post image

Case study: Jak naši klienti zaplatili daň z pronájmu bytu 0 Kč místo 34.000 Kč?

12. 06. 2022 Autor: Samuel Pšeja

Říká se, že daně a smrt jsou jediné jistoty, které máme. No, ne tak docela. :)

Jak vše začalo

S jedněmi našimi klienty jsme v 2. polovině roku 2021 prováděli náročnější transakci. Řešili jsme nákup nemovitosti kolem Ostravy. Chtěli se svým malým dítětem blíže za rodinou, do rodinného domu z bytu ve velkém městě. 

Manžel do toho odcházel z práce a rozjížděl vlastní firmu, žena na rodičovské dovolené, malé dítě na světě, druhé na cestě. Rozhodli jsme se pražský byt, který byl v OV, ponechat a pronajímat. Nový RD na Ostravsku pak financovat hypotékou.

Proč jsme nechali byt v Praze?

Toto rozhodnutí bylo logické. Jakmile děti odrostou, je v plánu se do Prahy vracet a tento byt jsou tedy zadní vrátka. Nájem navíc pokrývá s přehledem splátku hypotéky, kterou máme ještě za cca 2,5% p.a. Úroky z ne úplně malé hypotéky pak manželovi snižují základ daně, což se vzhledem k příjmům z podnikání a dalším slevám na dani (děti, manželka) hodí. Úrok na úvěru je nižší než dlouhodobá inflace a klient paralelně zhodnocuje 2 nemovitosti, přičemž jeho celkové úvěrové zatížení je nízké. Na scénáře výpadku nájmu či růstu sazeb o 3-4% p.a. jsme byli připraveni a nedělali by nám moc velké vrásky.

Akce stěhování x pronájem

Složité bylo dobře spojit stěhování na Ostravsko a současně včas zahájit pronájem bytu v Praze, aby klient co nejkratší dobu platil hypotéku ze svého. Pronájem nám zajišťoval náš partner Radim Kučera a jeho R21. Byt jsme ocenili na 27.000 Kč měsíčně + energie a tak jej taky za 2 týdny pronajali. Ošetřili jsme smlouvy, proklepli si nájemníky a nakonec taky jedny vybrali.

Tak jdeme danit příjem z pronájmu

Klient měl svou účetní, na kterou byl zvyklý, tudíž jsme do této oblasti moc nezasahovali, ale dle domluvy jsme o všech krocích informování. Je březen 2022 a přichází první zúčtování nájmu, který klientovi pár měsíců v r. 2021 chodil. Klient mi hlásí, že bude platit na dani více než 11.000 Kč (asi za 4 měsíce pronájmu). Hned ho zastavuji a říkám, že je to nesmysl. Že v jeho případě určitě daň v této výši platit nebude a ani jsem s tím nepočítal.

Zjišťuji, že paní účetní přistoupila k velmi jednoduchému řešení, a zvolila uplatnění nákladů paušálem 30%. Toto najdete v Zákoně o daních z příjmu, § 9, odstavec 4. Čísla, se kterými paní účetní operovala, byla následující:

 

Měsíční výše nájemného bez energií: 27.000 Kč

Nájemné za 4 měsíce roku 2021: 108.000 Kč

Uplatněné náklady 30%: 32.400 Kč

Základ daně: 75.600 Kč

Daň 15%: 11.340 Kč

 

Toto řešení ale za nás nedávalo vůbec smysl, protože je příliš drahé a pro klienta nevýhodné. Stačí trocha kreativity a dá se ke všemu přistoupit jinak.

Jak jsme k dani z pronájmu přistoupili my

Podotýkáme, že účetní nejsme, ale přehled si chceme a musíme držet. Navrhli jsme jít cestou uplatnění skutečných nákladů. Toto najdete v Zákoně o daních z příjmu, § 9, odstavec 3.

Mezi náklady, které proti příjmům z pronájmu můžete uplatit, patří například:

  • Odpisy nemovitosti
  • Úroky z hypotéky
  • Cestovné (paušál 4.000 Kč/měs., pokud slouží auto i k soukromým účelům)
  • Opravy
  • Vybavení
  • Daň z nemovitých věcí
  • Pojištění
  • A další…

Každá podmínka má nějaké pravidla, proto jsme šli od těch nákladů, které jsou nejvýznamnější.

Voilá, jdeme na odpisy

Klienti mohou nemovitost odepisovat. Byla získána dědictvím před více než 5 lety, proto je ještě třeba znaleckým posudkem určit její cenu bez pozemku ke dni počátku pronájmu. Cena takového bytu v Praze je cca 13.000.000 Kč. Odpisy vyjadřují opotřebení nemovitosti a odepisovat nemovitost může i fyzická osoba pronajímající byt. Odpisy mohou být zrychlené nebo rovnoměrné. Pokud bychom uvažovali rovnoměrné, odepisuje se 30 let, a to 1,4% z ceny nemovitosti v prvním roce a 3,4% v letech dalších.

3,4% z ceny nemovitosti v dalších letech - ano, vidíte dobře. V našem případě jsou 3,4% v nominální hodnotě 442.000 Kč ročně. Náš příjem z pronájmu je 324.000 Kč ročně. Vzniká tedy daňová ztráta a výsledná daň je logicky 0 Kč. Z daně 34.000 Kč jsme na 0 Kč. A to jsme nemuseli ani sáhnout k jiným nákladům ala cesťák, pojištění a další. V tomto případě nám opravdu stačily jen odpisy. Nic složitého.

Roční úspora 34.000 Kč zásadně zvedá výnosnost nemovitosti a za 10 let (pokud by se neměnil nájem = nereflektovala inflace) jsme na krásných 340.000 Kč úspoře, která se už solidně projeví v našem investičním plánu, a která nám pomůže k dalším cílům.

To nejlepší nakonec

Daňová ztráta se navíc dá započítat vůči příjmům z kapitálových majetků, úrokům ze zápůjček či ziskům z podnikání. Tato „kompenzace“ pak snižuje tedy klientovi daňovou zátěž na kladných výsledcích z podnikání. No, tak tu máme rovnou dvojitý úder. :) Ale detaily si už musíme nechat pro sebe, nemůžeme být v příbězích o našich klientech zase moc konkrétní.

Celé to navíc není nic světoborného. Je to jen o tom si všímat detailů a znát je. A to je přesně naše práce. A ta vynikne i díký dalším odborníkům z oblastí daní, práva či realit, se kterými spolupracujeme.

Hledáme to, co už nevidíte a spojujeme věci do souvislostí. U našich klientů si hlídáme i detaily, které mají přesah mimo standardní finanční poradenství. Ale ve finále - od toho si nás naši klienti platí, ne?

blog post image

Fiduciam na konferenci v Londýně

10. 06. 2022 Autor: Samuel Pšeja

Londýn, místo, které je středobodem byznysu a nachází se v něm největší finanční centrum na světě. A také místo, kam jsme se vydali na konferenci asociace FEIFA, jíž jsme členy. Asociace FEIFA sdružuje vybrané poradenské firmy z Evropy, které se přihlásí a projdou jejím due dilligence. 

V neděli kolem 9 ranní jsem dorazil do Londýna, nechal zavazadla v hotelu a vydal se na procházku do města. Londýn je prostě užasný, a přesto, že jsem v něm byl již několikrát, mě prostě baví. Jeho velikost, rozmanitost, možnosti.

Kolem 6:30PM nám začínal večerní networking, takže jsem se před ním vrátil, nachystal, a vydal se poznat další kolegy z Evropy a diskutovat s nimi o jejich praxi.

Další den, ráno po snídani, začalo ale již to nejpodstatnější, samotná konference. A já Vám v krátkosti sepíšu nejzajímavější body a prezentace.

"Do we need real estate?"

Tuto přednášku měl Hugo Machin, Co-Head of Global Real Estate Securities, ze společnosti Schroders. Mluvil o městech, jejich perspektivě a příkladech zajímavých měst, které jsou v něčem unikátní. Jeho tým posuzuje kvalitu měst, jejich přednosti a perspektivu. Dívají se na řadu ukazatelů měřící dopady - ekonomické, životní prostředí, inovace či doprava. 

Mluvil například o Bostonu, který řadí v indexu na 2. místo, a vyzdvihoval například biotechnologický sektor, který je ve městě hodně rozvinutý. Ukazoval ale například i parametry jako rozmístění skladů, obchodů, a jejich pokrytí po městě. 

Za zajímavé oblasti považuje např. vědu o přírodě, samoobslužné skladování, zdravotnictví, datová centra, výrobny domů, průmyslové podniky a apartmány. 

Mezi nejrychleji rostoucí sektory řadí digitální infrastrukturu, hlavně např. optické kabely, datová centra a macro towers. 

I believe in miracles

Další přednášku měl Richard Clode, portfolio manažer ze společnosti Janus Henderson Investors. Přinesl zajímavá data:

  • pokles prodeje tiskovin za posledních 10 let je 77%
  • spotřeba uhlí v USA za 13 let klesla o 58%
  • 32% technologických společností není profitabilní
  • rozdíl v relativním ocenění mezi najdražšími a nejlevnějšími technologickými akcií dle P/E je 30,6x (standardně 0-15%)
  • vyplatí se dle něj investovat do udržitelných inovací

UK equities can benefit from market rotation

Další řečník byl Daniel Casali, Chief Investments Strategist z Tilney Smith & Williamson. Daniel mluvil hlavně o tématu britských akcií, a zmiňoval:

  • rozdíly v ocenění a typech akcií mezi UK a US
  • o vracení se k investování do hodnotových akcií z růstových akcií, o změně cyklu
  • že US je zaměřeno více na růstové akcie, UK na hodnotové akcie
  • UK má přes 50% akcií hodnotových, US jen 25%
  • britské akcie jsou stále hodně diskontované/levné oproti zbytku světa

Managing risk in risky time

Další poznámky mám u řečníka Davida Coombse, který je Head od Multi-Asset Investments v Rathbones. David mluvil o trochu jiných věcech a měl jiné názory:

  • řekl doslova "ESG hype is gone and i think its a good thing", tedy že téma ESG je již mrtvé, a že si myslí, že je to dobře
  • zároveň si myslí, že ropa a zemní plyn budou v dalším desetiletí pro vaše portfolia dobrý hedge (zajištění)

Lower your carbon footprint and increase your return potential

Jednu poznámku mám i u tématu 2 řečnic z Fidelity, které dělají portfolio manažerky, Velislava Dimitrova a Cornelia Furse. Řekly, že do roku 2029 se očekává, že resale bude větší než prodej rychlé módy. Celkově dámy mluvily hlavně o ESG, udržitelném investování a o roli této oblasti v portfoliích investorů, jak mohou investoři svojí strategií snižovat uhlíkovou stopu. Zmiňovaly se i o EV.

Who is paying for the global pandemic?

Aktuální téma měl James Clark, Area Sales Manager Europe (Expat), z Utmost Wealth Solutions. Zmínil následující:

  • růst UHNWs je v roce 2021 cca 10% (ultra high-net-worth individual)
  • v roce 2020 byl cca 3%
  • počet UHNWs je téměř dvojnásobný v roce 2022 oproti 2016
  • hodně mluvil také o demografickém vývoji, hlavně v Itálii, Španělsku či Portugalsku, srovnával roky 2022 a 2050 a predikce
  • obecně bude demografický vývoj pro evropské státy největší výzvou dalších desítek let a bude náporem na sociální systém a jeho udržitelnost

Sustainability and the evolving investment landscape

Poslední body jsem si stihl zapsat u dýmy Phoebe Stone, Partner & Head of Sustainable Investing z LGT Wealth Management. Říkala, že dle ní jsou nejzajímavější investiční oblasti: palivo, zemědělství, letectví a kosmonautika, jaderná energie a obnovitelné zdroje, zlato/těžké kovy.

 

Celá konference se nesla v řadě dalších zajímavých témat, ale nebylo možné si vše stíhat zapsat, takže čekám na zpracované záznamy. Kvalita akce byla ale obrovská a jsme rádi, že máme možnost se podívat na události podobného typu. Co si budeme, UK je oproti Česku ve financích na úplně jiném levelu a možnost slyšet ty nejaktuálnější trendy, potkat a navázat kontakt s lidmi z velkých bank a investičních skupin, je pro nás důležité. 

Další podobný report Vás bude, věřím, čekat zase za rok. A nebo i dříve? :)

 

 

 

blog post image

Case study: Diskuze o smrti

16. 05. 2022 Autor: Samuel Pšeja

Dnes jsem s klienty mluvil o smrti. Asi 30 minut. Seděli proti mně manželé, velmi dobře zajištění, lehce před šedesátkou, užívající si života.

Když jsem jim najednou položil otázku: "Co když tady zítra jeden z Vás nebude? Jak budete žít? Co bude s nemovitostmi? Co by to všechno změnilo?".

Podívali se na sebe. Přemýšleli. Ticho prolomila manželka🙍🏼‍♀️: "Já bych určitě prodala byt, prodala majetky a šla za dcerou, koupila něco malého. Já bych tu být už nemohla.". Manžel🙎🏻‍♂️ se na ní podíval a opáčil: "Tak to já bych naopak chtěl zůstat u nás doma za každou cenu. Nic to nezmění. Nechci pryč.".

A o tom jsme mluvili. 30 minut. Kam by šli, co by se jim v životě změnilo, jaký rozpočet by pro sebe potřebovali. Každý to má jinak. Neexistuje univerzální řešení. Potřebuji znát jejich myšlenky. Hodnoty.

Rozlouskli jsme to. Máme na papíře, co by bylo, kdyby jeden z nich nebyl. A máme taky to, co chtějí, když jsou oba. Minimálně 10 let, ještě v době elánu, utrácet víc než teď a cestovat. A pak .. i na to máme odpověď.

A nejen to, víme, že musíme:

✅ neprodleně upravit schéma dědictví při úmrtí manželky, je zde zásadní riziko

✅ postavit rentiérské portfolio s možností čerpání renty, která bude prvních 10 let zásadně vyšší než zbytek života

✅ efektivně zoptimalizovat a využít stávající produkty a životní situaci (daňově, produktově, z makroekonomického hlediska)

✅ a celou řadu dalších věcí

Klienti za námi jdou utřídit si myšlenky. Konzultovat. Mít oponenturu. Zaplatit si nás a mít v nás partnery. Nejdou pro produkty.

#zivotsfiduciam

blog post image

Toto je Tomáš.

12. 05. 2022 Autor: Samuel Pšeja

Toto je Tomáš.

Známe se déle, ale je ve Fiduciam consilio od ledna 2022. Prošli jsme si 3 měsíčním trainee programem a od dubna jsme spolu trvale. 

Tomáš má něco, co nemám já - Samuel. Miluje tabulky, vzorečky, baví ho matematika a má analytické myšlení. Každá věc musí být dle něj dobře měřitelná a vyhodnotitelná. Investicemi žije více než 3 roky, jeho druhým kamarádem jsou odborné publikace a než cokoliv pro někoho udělá, musí si to zažít v praxi sám, protože chápe, jak je podstatné tomu rozumět a dělat sám to, co pak říká.

Tomáš má u nás na starost reporting klientů a obecně vše, co je "vzorečkové" a analytické. Postupně bude získávat také dohled nad částí naší klientely a řešit některé jednorázové konzultace. 

A protože i já mám zajímavé koníčky, Tomáš není výjimkou: učí se kódovat (HTML/CSS), dělá řadu sportů, učí se jazyky, cestuje a ano - dělá furt tabulky. 

Jsem rád, že máme kolem sebe lidi jako je Tomáš, a i on už má #zivotsfiduciam. 😎

blog post image

Diverzifikace: jak přistupujeme k ochraně majetku

04. 05. 2022 Autor: Samuel Pšeja

Poslední dny nám ukázaly, že náš přístup k diverzifikaci majetku je a může být důležitější, než si sami myslíme. Při práci s majetky klientů dbáme kromě jejich zhodnocení i na samotnou ochranu, protože to z dlouhodobého hlediska vnímáme jako důležitý pohled, než se jen hnát za zhodnocením. Vzhledem k tomu, že naše klientela bývá spíše mladší, má před sebou desítky let držby a budování majetku, a nad rámec toho samozřejmě jeho předávání svým dětem. I to nás nutí myslet o něco víc na různé scénáře a přizpůsobit se jim.

Měny

Prvním prvkem diverzifikace je podíl držby majetku v různých měnách. Zpravidla s klienty držíme majetky v CZK, EUR, USD a GBP. Většinou mají klienti příjmy, byznysy, nemovité majetky a krátké peníze v CZK, proto dlouhodobá finanční aktiva vyvádíme mimo CZK právě do USD, potažmo GBP a EUR. Zajišťujeme si tím snadnější přechod do zemí mající tyto měny, eliminace rizik devalvace CZK apod. problémům. Co si budeme, naše měna je brána z pohledu zahraničních investorů spíše jako riziková.

Země

Také důsledně řešíme, v jakých zemích investujeme a v jakých tedy držíme majetky. V naprosté majoritě investujeme do vyspělých zemí a kontinentů. Velký podíl našich majetků dělá USA, taky do našich portfolií patří Japonsko, Velká Británie a západní část Evropy. Expozice v USA a Japonsku nám částečně zajišťuje problémy v rámci Evropy, protože ty by se týkaly jak aktiv v ČR, tak i naši evropské a pravděpodobně i britské části portfolia. Často tedy vyvádíme majetky mimo ČR, protože si musíme uvědomit zásadní věc, na ČR jsme příliš závislí: plynou nám z ČR příjmy, máme tu byznysy, máme tu nemovité majetky, spoléháme na místní sociální systém … to všechno jsou v našem životě důležité finanční operace, a byla by byť jedna z nich v ohrožení, může to mít na majetky klientů větší dopady. A ty mírníme právě tím, že investujeme mimo území, ve kterém přirozeně máme zmíněné závislosti.

Závislost na jednom aktivu

Jako zásadní věc bereme také závislost klientských majetků na 1 typu aktiva. Ve většině případů jde hlavně o nemovitosti a byznysy. Spousta klientů má velkou část čistého jmění právě závislou na nemovitých majetcích či expozicí ve vlastní firmě. Postupně tedy z firem vyvádíme prostředky tak, abychom tuto závislost snižovali, případně „krotíme“ rozšiřování nemovitostních portfolií. Závislost na jednom aktivu je poměrně riziková v tom, že konkrétně tato jsou nepřenositelná a navíc je mohou značně ovlivnit např. i změny právní či daňové. Závislost na jednom aktivu je i tedy riziko likviditní, protože se můžete dlouho aktiva zbavovat a převádět jej do peněz.

Povaha aktiva, poslední záchrana

Minoritní část majetků taktéž alokujeme do aktiv, u kterých se domníváme, že jsou mnohem méně závislé na systému, jsou tedy špatně omezitelné a naopak velmi dobře přenositelné a potažmo využitelné všude po světě. Konkrétně pracujeme s 2 aktivy, a to s fyzickými slitky zlata a bitcoinem. Bereme ale na vědomí i jejich nevýhody a rizika, navíc slouží pro specifické situace, tudíž jsou zastoupeny obratu v rámci jednotek procent, rozhodně v portfoliu zásadně nepřevažují. Ale patří tam.

Sektory

Pracujeme taktéž s tím, abychom neměli finanční majetky rozinvestovány v málo sektorech nebo aby nějaký zásadně v portfoliu nepřevažoval. Typicky je to z důvodů, jako byl COVID a zásadní omezení cestovního ruchu a přidružených oblastí, nebo třeba sektory, které mohou být příliš snadno a rychle regulovány, řízeny, můžou se v nich zásadně zhoršit podmínky vstupu, jsou závislé pouze na malé části světa apod. Nechceme, aby problémy jednoho odvětví ve větším omezovali naše majetky.

Kreditní rizika

Díváme se i na to, jak moc velkou expozici mají jednotliví správci či emitenti instrumentů v majetku klienta. Nepustili bychom klienta do nákupu korporátního dluhopisu, kdyby měl mít podíl 20% na majetku klienta, nebo bychom třeba nechtěli, aby celé portfolio bylo složeno jen z fondů jednoho správce. Bereme v potaz fakt, že jeden subjekt se může snadno dostat do ekonomických, právních, technických či jiných komplikací, a proto nechceme být závislí pouze na jednom.

I ochrana hotovosti a rezerv je důležitá

Bereme jako podstatné řešit i ochranu rezerv a krátkých peněz klientů. Rozdělujeme jejich prostředky z 2 úhlů pohledů. Prvním je riziko samotné instituce, vždy máme tedy prostředky min. u 2 bank, jež nejsou v holdingu či jinak propojeny. Zamezujeme tím riziku ztráty důvěry v danou instituci, v její postihy, technické či kybernetické rizika apod. Taktéž tím snižujeme riziko toho, že klient nedopatřením nechá svůj účet napadnout a přijde o prostředky. Druhým úhlem pohledu je pak riziko samotného majitele účtu. Pokud jsou tedy klienti manželé, snažíme se, aby měli každý účet na své jméno a rezervy byly mezi ně rozloženy, nebyly na účtu jen 1 z nich. Zamezujeme tím situacím jako úmrtí či kóma, a tedy zhoršením dostupnosti peněz pro druhého, kdy by rezerva nesplnila svůj účel, tak třeba situacím jako vydírání, blokace prostředků apod.   

Co říkáme, to sami děláme

Netvrdíme klientům něco, co neděláme, ba naopak. Já sám mám aktivity v ČR: podnikatelské, investiční byt a jiné projekty. Současně ale držím i globálně diverzifikované portfolio složené z finančních aktiv v cizích měnách či kryptoměny. Mám 3 české účty, 2 poskytovatele platebních karet a 1 zahraniční účet s hotovostí v EUR a USD. Na nic nespekuluji, ale kontinuálně buduji majetky, eliminuji možná rizika a držím se plánu.

Zajímalo-li by Vás více ke spolupráci s námi, napište nebo zavolejte.

blog post image

Proč budou lidé z Ukrajiny pro naši ekonomiku důležití a měli bychom toho využít?

06. 04. 2022 Autor: Samuel Pšeja

Dlouho jsem přemýšlel, zda tento článek napsat. Pozornost se teď ještě pořád směřuje jinam, a já píšu o tom, jak bychom měli „využít“ válečných uprchlíků, a jak je to pro nás příležitostí. Ono to tak ale prostě je a my si to musíme uvědomit co nejdříve. Čím lepší je toto samozřejmě dlouhodobě pro nás, o to horší je to pro Ukrajinu. Budu se na to tedy dnes dívat z pohledu nás, Čechů.

Kdo za námi vlastně přichází?

Prvně si musíme uvědomit strukturu lidí, kteří za námi uprchli.

  • Jsme podobní: jsou to lidé z civilizované Evropy, která mají velmi blízko našemu stylu života, vyznávají podobné hodnoty, jsou zvyklí na stejnou kulturu, služby a celou řadu dalších věcí. Jejich adaptace je tedy velmi jednoduchá a kromě jazyka a písma je zde málo odlišností. To je důležitý předpoklad.
  • Vyspělejší část UA: utíkají za námi lidé především ze západu a středu Ukrajiny, která je při vší úctě o něco vyspělejší (z východu to je těžší či míří do Rumunska, Moldavska, Maďarska).
  • Věková struktura: Z velké části to jsou lidé mladší, tedy ekonomicky aktivní, v produktivním věku a s potenciálem. Toto je důležitý point.
  • Vzdělání: Spousta uprchlíků je velmi vzdělaná, jsou to lidé, která vystudovali školy, žili západní život, dělali prestižní povolání, vedli firmy. Obecně je trend, že lidé s vyšším vzděláním a ambicí budou více prchat, než lidé se vzděláním nižším, kteří jsou naopak houževnatější, a zůstanou bojovat nebo prostě nemají tolik odvahy a přehledu pro útěk.

Toto jsou velmi důležité body. Ty nám totiž říkají, že tu nemáme stovky tisíc lidí bez vzdělání, z jiných kultur, s jinými návyky, o které se musíme starat a živit je, adaptovat je, ale máme tu statisíce lidí, kteří jsou schopni se rychle začlenit. Migrace z UA má již navíc u nás dlouhou historii.

Aktuálně zde máme přes 300.000 uprchlíků, a můžeme se dostat až k číslu 500.000. A to je hodně. Hodně na to, aby to již mělo dopady a něco to ovlivnilo.

Proč by pro nás měli mít lidé utíkající z Ukrajiny před válkou přínos?

Pokud zde máme aktuálně přes 300.000 uprchlíků, berme v potaz, že velká část z nich tu může trvale zůstat. Velká část uprchlíků jsou ženy (logicky, muži nesmí z UA), tudíž pokud se budou někteří časem vracet zpět na UA, tak někteří muži zase pravděpodobně přijdou naopak za námi a za svými rodinami. Nemyslím si, že velký exodus zpět do UA nastane, a to hlavně kvůli dlouhodobě trvajícím dopadům. Spousta lidí již nemá domovy, je zničena infrastruktura a tedy i kvalita života, což bude mít za dopad snížení ekonomické kvality života. U některých bude přetrvávat i strach z návratu, kde se děje co se děje, a z možného opakování situace.

Držme se tedy čísla 300.000 lidí. Zhruba 70% z nich jsou dospělí, 30% děti. Počítejme tedy dále se 70%, tj. 210.000 lidí.

Toto jsou lidé, kteří mohou být ekonomicky aktivní. Platit daně, kupovat statky, využívat služby.

Nezaměstnanost

V ČR máme dlouhodobě jednu z nejnižších nezaměstnaností, jež osciluje kolem 2-3%. Nepracují tedy lidé, kteří už nechtějí nebo nemohou, málokdo opravdu nemůže najít práci. Nabídka práce je tedy naopak větší než poptávka. Uprchlíci z Ukrajiny tedy mohou vyplnit tuto mezeru, podpořit potřeby zaměstnavatelů, zrychlit jejich rozvoj a ekonomiku země. Spousta neobsazených míst je navíc více manuálních nebo méně kvalifikovaných, o které je tedy menší zájem, což je naopak pro lidi z Ukrajiny dočasně smysluplné vzhledem k jazykové bariéře a dalším překážkám. Určitě jim ale přeji, aby se posouvali dále do pozic více kvalifikovaných, hlavně ti, kteří již z takových pozic přišli. Neberme je tedy jako levnou sílu, ale naopak jako možnost získat vzdělané a pracovité lidi i na méně oblíbené pozice, což může pomoct růstu mezd těchto míst a jejich zatraktivnění.

Daně - příjem do státní kasy

Práce těchto lidí znamená i příjem pro stát. Berme, že těchto 210.000 lidí bude pracovat a jako mzdu vezmeme průměrnou hrubou mzdu z Q4 2022, tedy 40.000 Kč měsíčně. Při této hrubé mzdě jsou odvody státu cca 21.350 Kč měsíčně, tedy 256.200 Kč ročně. Při 210.000 lidech to může být téměř 54 miliard korun do rozpočtu. To se bavíme jen o přímých daních.

Lidé platí ale i daně nepřímé (DPH, spotřební a další). Pro jednoduchost berme jen tyto 2 daně.

Dohledal jsem si od jednoho autora spotřební koš, který rozepisoval v roce 2016 průměrné náklady průměrného člověka a počítal z nich tyto daně. Já jsem pro účely inflace počítal s navýšením vstupů o 4% ročně, tedy průměrná platba člověka na DPH a spotřební dani může být kolem 7.614 Kč měsíčně. To je 91.368 Kč za rok a při 210.000 lidech dalších více než 19 miliard korun do státního rozpočtu.

Suma sumárum se můžeme bavit o minimálních příjmech do státní kasy ve výši 73.000.000.000 (miliard) Kč. Daňové příjmy státu včetně pojistného byly v roce 2020 cca 1290 miliardy Kč. Příjem kolem 73 miliard by tedy znamenal cca 5-6% navýšení příjmů, a to již není nezanedbatelné číslo.

Jenže kromě příjmů nám přinesou i výdaje .. ale

Často se kritizuje, že na Ukrajinu a uprchlíky jde moc peněz. To ale tak úplně není. Zatím se mluví o výdajích v rámci nižších jednotek miliard, což je v kontextu budoucích možných výnosů zanedbatelná částka. Navíc si tím financujeme i naši ochranu a bezpečí, ale zpět k tématu. Část těchto nákladů pak profinancuje zpětně EU, tudíž přímo námi vynaložené náklady budou nižší. 63,8% procent obyvatel ČR je v produktivním věku (15 - 64 let), tj. 6.827.733 lidí. Pokud bychom brali v potaz, že jsme na Ukrajinu vynaložili 5 miliard korun, bylo by to kolem 732 Kč na jednoho pracujícího člověka. Každý pracující člověk tedy přispěl cca 700 Kč na naši ochranu, ochranu lidí prchajících před válkou a současně těch 700 Kč využil jako investici do budoucna. To si, myslím, není tak hrozná cena.

Zpátky k výdajům. Počítal jsem potenciál příjmů, ale samozřejmě nám přinese jejich působení zde i nějaké náklady. Asi největším nákladem bude zdravotní péče. Důchody a sociální dávky moc spotřebovávat nebudou, ať už proto, že většina je v produktivním věku, tak proto, že nemá nárok. Navíc, jak vidíme, stěhují se k nám lidé pracovití a ne ekonomičtí migranti s problémem inkluze mezi naše obyvatele.

Česká infrastruktura je jinak celkem robustní a zatím to nevypadá, že by přísun pár stovek tisíců lidí znamenal nějak značné náklady na investice.

Demografický vývoj

Proč jsou uprchlíci z Ukrajiny pro nás možným přínosem ukazuje i demografický vývoj.

Demografický vývoj obyvatel ČR je blížící se hrozba. Sociální systém, a tedy důchody, fungují tak, že na stávající důchody platí současná část produktivního obyvatelstva. Člověk jako já tedy odvodem na sociální pojištění „nespoří“ na svůj důchod, ale platí stávající důchody. Na můj důchod by měli platit obyvatelé, kteří budou produktivní v mém věku. A zde je problém. Když se podíváte na demografický vývoj, máme velmi početnou skupinu lidí 40+ let. Jsou to tedy lidé, kteří v dalších 20 letech budou postupně odcházet do důchodu. Naopak velmi slabá je vůči nim v poměru skupina lidí 0 - 25 let. Tedy lidí, kteří již přispívají a dalších 30-40 let budou, nebo kteří do těch 20 let začnou. S prodlužujícím věkem dožití (a tedy delší dobou využití důchodu) je to celkem velký problém pro budoucí funkčnost stávajícího sociálního systému.

Právě migrace mladých lidí z cizí země nám ale může vytrhnout trn z paty. Teda asi ne úplně, ale alespoň dost slušně pomoci. Jak už jsem říkal, jsou to lidé jako my, jejichž začlenění nebude problém. Pokud se podíváme na strukturu současných uprchlíků, zjistíme, že z cca 300.000 jich je 65+ jen kolem 3-4%. Největší skupina dle věku je mezi 18-65. Další velká skupina je 6-14 let, což je společně se skupinou do 30 let věku právě ta potřebná, která může naši republiku omladit a postavit více na nohy.

Můžeme tedy na této migrační vlně jako země „prodělat“?

Pravděpodobně spíše ne. Můžeme být na tom mnohem lépe nebo velmi podobně, ale ne hůře. I kdyby se nakonec naprostá většina uprchlíků velmi brzo vrátila (ne úplně pravděpodobné), tak se nám minimálně „zaplatí“ a hlavně my splníme naši lidskou povinnost. Pokud k tomu naopak jako stát a lidé přistoupíme svědomitě, a situaci otočíme i v náš prospěch, můžeme jako země na této migrační vlně profitovat.

Celá problemtika je samozřejmě komplexnější, ale snažil jsem se alespoň jednoduše a stručně popsat hlavní body.

Každá pomoc se začleněním do našich životů se tedy počítá. Každá pomoc, která ukáže Ukrajincům, že má smysl tady žít, je pomoc pro další roky.

Upozornění: celý článek je jen úvahou nad ekonomickým přínosem, rozhodně nechci, aby vyzněl ve stylu „pojďme participovat na cizím neštěstí“. Chci jen vysvětlit úhel pohledu a kontext situace, která se vlivem invaze Ruska na Ukrajinu stala. Ukrajinu miluju, v Kyjevě jsem byl a je to skvělá země. Přál bych si, aby mohla růst dále, tak jako před 24.2.2022. Když už ale k této situaci došlo, je relevantní se nad ní zamyslet i pohledem tohoto článku. Děkuji za pochopení.

blog post image

Válka na Ukrajině: komunikace s našimi klienti a náš postoj

01. 04. 2022 Autor: Samuel Pšeja

Posledních několik dní se odehrávalo něco, co jsme si dlouho nedokázali připustit. Celá situace má 2 hlediska. Lidské a ekonomické. Naši prací je řešit to ekonomické, ale v této situaci zaúřadovalo prvně to lidské.

Lidské hledisko

Každý z nás teď asi každé ráno kontroluje, zda se Ukrajina drží a Zelinskyy žije. S napětím sleduje situaci a u toho má asi i na krajíčku. I my jsme se za naše osoby zapojili do pomoci, a to třeba podporou přes Člověka v tísni nebo příspěvky pro neskutečnou partu mladých novinářů z Kiev Independent, kteří odvádí na místě skvělou a nebezpečnou práci, i díky které víme, co víme. S obdivem sledujeme, jaká vlna pomoci se nejen v ČR zvedla. Máme respekt vůči každému, kdo jakkoliv přiložil ruku k dílu.

Pracovní hledisko

Mimo jiné jsme ale samozřejmě dostávali i pracovních povinností, sledovali a vyhodnocovali situaci. S našimi klienty jsme aktuálně, k 1.3., komunikovali 2x. Ve čtvrtek 24.2. a v úterý 28.2. jsme maily informovali naše klienty o nejpodstatnějších obecných i konkrétních bodech.

První kontakt se týkal našich portfolií, udržení emocí a možných scénářů. Investiční portfolia zatím ale nebyla nikterak zásadně zasažena, i proto že jsme nedoporučovali investovat do zemí východní Evropy, hlavně zemí s nestabilní politickou situací. Zároveň jsme s klienty komunikovali i případnou formu pomoci.

V druhém kontaktu jsme řešili pád Sberbank, ale ten se našich klientů netýkal, protože to nebyla banka, která by námi byla doporučována. Nicméně jsme i na základě této situace vytvořili a navrhli opatření, jimiž reagujeme na vratkost celé geopolitické situace a emoce lidí, které mohou rychle změnit dost nepredikovatelných věcí. Zastáváme s klienty principy wealth protection, a proto nebereme na lehkou váhu žádné možné riziko.

Držíme palce všem borcům a ženám na Ukrajině, obdivujeme podporu lidí po celém světě a bohužel i těmito věcmi si připomínáme všichni, že ačkoliv jsou peníze důležité, důležitější jsou ještě jiné věci a hodnoty. 🤜🏻🤛🏻

Vaše Fiduciam

blog post image

Case study: 6 měsíců, které klientům doslova změnily život

10. 03. 2022 Autor: Samuel Pšeja

Červenec 2021. Poprvé jsem se potkal s klienty. Normální rodina bydlící kousek od Brna, obyčejná práce, standardní dům. „Staral“ se o ně jeden fajn poradce. Když byla šance něco prodat, stavil se.

Původní stav

Majetky klientů byly v šíleném stavu. Nesmyslně drahá pojistka, kdy byly hlavně pojištěny drobné věci a vůbec věci vážné. Za ty roky nasbírali dalších 5 IŽP, kde se jim zdvojovala rizika a měsíčně platili dardu na feečkách. Podpojištěná nemovitost, odpovědnost, ZAM/ZAM. Nezkontrolované IOLDP. Minimální rezerva na účtu, kterou ani neřešil. Dva spotřebáky za 8% s dalšími pojistkami. Investováno pár set tisíc, které poradce točil mezi drahým fondem fondů, realitním fondem a zlatem se spreadem 11%. U každé otočky si dal hezký vstupní poplatek. Žádné cíle, žádný plán. Žádné soupisy plateb, museli jsme hledat za co je jaká platba. Některá IŽP jim historicky rušil a teď došly dopisy o dodanění. Šílenost. To, že tam nebyl tvořen plán, bylo hrozně vidět. Džungle.

První změny

Trvalo nám dlouho se vším prokousat a dát dohromady. Restrukuralizovali jsme vše. Upravili stávající pojistky, navýšili limity. Srazili platby za životní, srazili platbu za pojistku auta, u úvěru zrušili pojistky, srazili sazbu na necelých 5% se splatností kratší o 4 roky. Pohráli si se všemi IŽP, něco rušili, něco sráželi na minimální platby dle výhodnosti. Vyčistili cashflow, definovali cíle, postavili plán. Okamžitě doplnili rezervu na účet. Srazili nákladovost portfolia a postavili jej koncepčně. Dořešili IOLDP a spoustu dalšího. Začali jsme stavět plán.

Základy jsou postaveny

Po dlouhých setkáních jsme dali dohromady základní kostru plánu. Spočítali důchody, revidovali IOLDP, definovali jsme si přesně rentu na kterou cílíme a další střednědobé cíle, které si chtěli splnit. Administrativně jsme se vším prokousali, identifikovali neznámé platby a vše upravili. Když jsem ale dával dohromady soupis majetků a připravoval jsem se jej ocenit, došli jsme k tomu, že klienti mají pozemky. A tady začala další zábava.

A hele, máme tu pozemky

To nejlepší teprve přišlo. Věděl jsem, že mají asi 20 pozemků. Poměr finanční aktiva vs nemovité majetky byl asi 6% vs 94%. Začal jsem řešit i toto. Aktuální finanční zdroje nám totiž neumožňovaly plnit naše cíle na 100%, a proto jsem hledal další možnosti, jak toto řešit. S mým skvělým parťákem na reality a development jsme prošli pozemek po pozemku. Prošli stávající územka a návrhy na nové. Sepsali jsme tabulku a půdu roztřídili. Vyházeli jsme různá pole, lesy a další, které jim teď přináší více škody než užitku. Potřebovali jsme aktiva, která nám pomůžou majetek dynamicky rozvíjet, ne jej udržovat. Do prodeje jsme tedy zařadili pozemky, kde nevidíme potenciál v horizontu 30 let. Pozemky s potenciálem jsme strategicky ponechali.

Současně jsme objevili 4 pozemky, jež jsou určeny k zástavbě a jejich hodnota byla tedy mnohem vyšší, než tušili. Toto nám zásadně pomohlo i v rodině, protože děti klientů jsou taktéž mí klienti a jeden z těchto pozemků bude sloužit k výstavbě jejich RD. Všechny tyto pozemky samozřejmě ponecháváme a řešíme, jak s nimi budeme nakládat dále.

Zpátky k vyřazeným pozemkům. Ocenili jsme je na necelé 3.000.000 Kč. Bylo to dost hektarů všelijaké půdy, která navíc byla rozházená po okolí. Můj parťák ale přesně věděl, komu zvednout telefon a pozemky nabídnout. Přesně za 2 dny jsme měli podepsáno. Fičák.

Když se Váš život rychle otočí

Trvalo to pár týdnů a klientům přistálo na účet pár milionů. To už je solidní základ pro budování portfolia, plnění všech našich cílů apod. Zrychlíme dynamiku růstu majetku. Lépe jej budeme diverzifikovat. Plán získal úplně jiný rozměr. Jejich představa o budoucí rentě nabrala úplně nových rozměrů, protože jim současný kapitál dal velmi dobrou pozici a společně s časovým horizontem cca 15 let se jeví cíl jako splnitelný. Část peněz jsme ještě utrhli na rekonstrukci koupelny, kterou dlouho chtěli a pár dalších menších záměrů.

Bez otevřenosti a snahy klientů by to nešlo

Z chaosu, bezvýchodné situace a tisíců měsíčně na poplatcích jsme se dostali do postavení, kdy vím, že tyto své klienty dostanu daleko. Důležitý je plán.

Bez aktivity klientů by to ale nešlo. Byli naprosto ukázkovými partnery v celém tomto procesu. Věnovali tomu čas, prostor ve své hlavě a chtěli. Co se řeklo, to platilo. Poslouchali mě, diskutovali se mnou a nechali se vést. Je totiž strašně důležité, abychom obě strany chtěly. A tady to bylo vidět. Věřím, že pokračování tohoto příběhu nás bude ještě dlouho bavit. :)

Hledám to, co už nevidíte.

 

Pokud Vás zajímavá více o spolupráci s námi, dejte nám vědět.

blog post image

Rusko na cestě do pravěku

04. 03. 2022 Autor: Samuel Pšeja

Rusko se doslova vrací do pravěku. Za poslední týden se na Rusko uvalilo tolik sankcí a omezení, co jsme dlouho nezažili a neviděli. Po prvotním váhání, které trvalo cca 48 hodin, přišla doslova smršť.

Odpojení od SWIFTu

Jednou z největších sankcí je odpojení bank od SWIFTu - zatím jen některé, a to k 12. březnu. Odpojení je odstřihne fakticky od mezinárodních transakcí. Sice mají své systémy, ale ty jsou ve srovnání se SWIFTem nedostatečné. Rusko tedy bude odstřiženo od možnosti plateb s okolním světem. 

Zmražení devizových rezerv

Další velká sankce je zmražení devizových rezerv. Rusové mají přes 20% ve zlatě, s tím ale moc neudělají, protože není na jejich území a zlikvidnění je prakticky nemožné. Něco pak v čínském Juanu, zbytek v USD a EUR - a to jde. To znamená fakticky volný pád a znehodnocení rublu a s tím spojenou platební neschopnost.

Restrikce míří i na občany

Tyto restrikce už jsou spíše rozhodnutím soukromého sektoru. Firmy začínají mohutně odcházet z Ruska, ukončovat výrobu, dovážku zboží a poskytování služeb. Rusové tak nemohou třeba platit mimo Rusko kartami, nefunguje placení přes Apple Pay a Google Pay

Zásah dostává i letecká doprava, kdy se uzavřela velká část vzdušného prostoru, hlavně nad Evropou a USA, a navíc přestávají do Ruska dodávat součástky pro servis a opravy letadel. Ta budou postupně uzemněna a jejich kontrakty ukončovány leasingovkama. Doprava se zastaví nejen z a do Ruska, ale taky v rámci Ruska.

Lodní doprava je v podobné situaci, navíc velcí dopravci oznámili přerušení dopravy i základního zboží.

Mimo to se zapojily automobilky, oděvní průmysl, herní průmysl, IT firmy a nespočet dalších, což ruské občany odstřihne téměř od všeho.

Zasaženi jsou i sportovci, kultura a další oblasti, které jsou prakticky vyřazeny z dění ve světě a mohou nyní působit jen na lokální úrovni.

Rubla a ekonomika Ruska jako celek

Kurz rublu se z cca 80 rublů za dolar dostal na cca 115 rublů za dolar, nicméně zde je volatilita taková, že to co teď říkám, už asi neplatí.

Rating Ruska se dle agentur ala Moodys nebo Fitch a zbytek propadl na B, tedy vysoce spekulativní, a očekává se platební neschopnost země.Ta má tento měsíc např. splácet velkou část dluhopisů, otázkou je z čeho a jak.

Putin nařizuje ke směně Rublu za valuty přirážku 30%, omezuje vývoz dolaru z Ruska, zvyšuje sazby z 9,5% na 20% a podniká další nespočet kroků pro udržení ekonomiky, které jsou ale v kontextu situace spíše marginální.

Všechny tyto věci mají a budou mít za následek inflační spirálu, totální znehodnocení úspor a měny, omezení i zákl. potřeb.

Úder na nejbohatší

Současně cílí restrikce i na nejbohatší občany Ruska, kdy jsou jim majetky zmraženy a zabaveny - na druhou stranu, dobře víme, že oni jsou kolikrát dobře připraveni i díky složitým strukturám a pravděpodobně o vodě a chlebu nebudou. Jejich standard je ale na jiné úrovni a i tyto ztráty ponesou těžko.

Akcie firem jako penny stocks

Akcie hlavních ruských firem, jako např. Gazpromu, Lukoil, bankovních domů apod. se propadají o více než 90%, kolikrát i 99%, obchodují se v centech a jsou takřka bezcenné.

Ruské společnosti jsou vyřazovány z indexů a přiliv kapitálu je skoro zastaven.

Těch věcí, o kterých by se dalo povídat, je nespočet. Máme ale možnost vidět v praxi to, co jsme doteď znali spíše z učebnic a teorie. A to ještě v rychlém časovém sledu a v extrémním rozsahu.

Dopad na nás

Nás, našich investic se to netýká:

  • Neinvestujeme do podobných zemí, obzvlášť do zemí s vyšší mírou politického rizika.
  • Zatím je to spíše lokální problém, než globální.
  • Drobné poklesy portfolií aktuálně vyrovnávají zisky na měn. párech CZK/USD a CZK/EUR, vzhledem k tomu že long-term portfolia nezajišťujeme do Kč.

Riziko dopadů vidíme spíše v růstu cen komodit, což se promítne do našeho cashflow, respektive cashflow klientů.

Rusko se tedy samo střelilo do nohy. Chtělo vymazat Ukrajinu, zatím se mu ale daří vymazat spíše sebe samotné. Jak moc všechny tyto sankce a exodus firem zabere, to uvidíme v následujících týdnech a měsících.

blog post image

Rizika sázky na 1 kartu

03. 03. 2022 Autor: Samuel Pšeja

Sedím u klientky. Otáčím na ní počítač, kde je otevřený dokument „přehled majetku“. Jsem ticho. Klientka na to kouká a po chvíli povídá:

🙍🏼‍♀️“Vy jste všechny moje majetky ocenil a takhle rozepsal?“
🙎🏻‍♂️“Ano.“
🙍🏼‍♀️“Takhle jsem jej ještě nikdy neviděla. Nevěděla jsem, že mám skoro 15.000.000 Kč“. 
🙎🏻‍♂️“Vidíte…“
🙍🏼‍♀️“A je to takhle za Vás v pořádku?“
🙎🏻‍♂️“Jak ho vnímáte Vy?“
🙍🏼‍♀️“Že mám dost hotovosti…“

Usměju se, protože má pravdu a byla to první věc, se kterou řekla, že chce něco dělat.

🙎🏻‍♂️“Máte pravdu. Podívejte se ještě trochu dál, vidíte tam nějaká rizika?“
🙍🏼‍♀️“Asi ne, doufám, že ne.“
🙎🏻‍♂️“Podívejte se … máte nemovitosti či podíly na nich, které jsou v ČR a v CZK. Máte pozemek v ČR a v CZK. Máte nemovitostní fond držící nemovitosti v ČR a v CZK. Máte dluhopisy s podkladem v ČR a v CZK. Máte penzijko, stavebko, vše v ČR a v CZK. Máte větší hotovost v CZK…

Odmlčím se, klientka se na mě podívá a říká:

🙍🏼‍♀️“Chápu, co kdyby se něco stalo tady, jsem v háji.“
🙎🏻‍♂️“A ještě si vezměte, kde máte práci, z jakého státu je Váš zaměstnavatel je a odkud Vám posílají důchody…“

Vidím, že klientka se zamračí, je chvíli ticho a pak vyhrkne:

🙍🏼‍♀️“Já Vám úplně, Samueli, zapomněla něco říct. Já jsem si vzpomněla, že mám někde ještě akcie ČEZu, to jsem asi moc nezlepšila, co?“

Podíváme se na sebe a začneme se smát. Nemuseli jsme to říct doslova, ale oba jsme věděli, že mít veškeré majetky v jedné měně a zemi není z pohledu zásad ochrany majetku bezpečné řešení.

Při investování musíme totiž řešit i otázku rizik: mimo ta standardní jako tržní či kreditní rizika by investory měla zajímat i rizika systémová. Co když se změní politické systémy, vypukne v zemi konflikt, zásadně se změní daňový systém nebo bude devalvovat měna?

Investujte opatrně. Rozumně. Ve Fiduciam consilio, hledáme to, co už nevidíte.

blog post image

Jaká je opravdová role finančního poradce a proč jej platíte?

24. 02. 2022 Autor: Samuel Pšeja

V dnešním článku bych chtěl trochu nastínit opravdovou roli finančního poradce. Minimálně v České republice pořád trochu ze zvyku panuje přesvědčení, že poradce je od toho, aby Vám pomohl řešit, vybrat a sjednat produkty. Kromě toho panuje přesvědčení, že poradce by se měl měřit a srovnávat dle výnosnosti portfolia - což může platit u výhradně investičního poradce, ale ne tak u poradce, který je spíše správcem majetku jako celku a řeší poradenství komplexně.

Hlavní důvod, proč si poradce platíte, nebo proč byste si jej měli platit, je ten, že si kupujete jeho znalosti a zkušenosti. Získáváte v poradci to, že věnuje nespočet času vzděláním, má zkušenosti z praxe a ví, jak se k jednotlivým věcem postavit. Kupujete si čas, který Vám ušetří. Kupujete si minimalizaci chyb. Kupujete si jej jako kouče, který Vám pomáhá nastavovat zrcadlo, přinášet nezávislý pohled, řešit důležitá rozhodnutí a držet Vaše emoce. Kupujete si ho jako odborníka.

Správný poradce není primárně od toho, aby řešil produkty a orientoval se na ně. Měl by Vám pomáhat nastavovat plán, otevírat Vám představu cílech, řídit jejich cestu. Měl by si všímat hrozících rizik a pomáhat je eliminovat. Měl by zvládat propojovat celou řadu oblastí a řešit jejich dopady a souvislosti: ekonomické, daňové, právní, psychologické. Měl by si všímat toho, jací jste, jaké máte hodnoty, kam své majetky a vize chcete směřovat.

Řeknu Vám namátkou, co s klienty řešíme, a udělejte si sami obrázek, zda je to to, co by měl opravdu poradce přinášet:

  • Bavíme se o cílech klientů, dáváme jim reálná obraz a cestu, kterou nastavujeme.
  • Staráme se o investiční portfolia, pracujeme s nimi.
  • Eliminujeme rizika ve vztahu k majetkům klientů: všímáme si toho, jestli nemají přealokováno v nemovitostech, zda nejsou příliš závislí a majetkově propojení na svou firmu, zda nemají moc majetku v jedné zemi, jak pracují s měnami, ve kterých své majetky mají.
  • Pomáháme jim kupovat nemovitosti, hlídáme jejich smysluplnost, ošetřujeme právně nákupy, prodeje a pronájmy. Hlídáme taky případně samotný pronájem, nájemníky a ekonomiku investičních nemovitostí.
  • Kontrolujeme likvidní rezervy a držíme výši, kterou potřebujeme.
  • Hlídáme chování a emoce našich klientů. Konzultujeme jejich názory, choutky něco najednou udělat, krotíme je nebo naopak popostrkujeme k akci.
  • Zajišťujeme rizika, která jim hrozí, počítáme dopady a řešíme je. Ne jen pojistkami, ale třeba je úplně eliminujeme a nebo řešíme, zda a jak bychom je dokázali vyřešit sami.
  • Pomáháme jim řešit rozhodnutí o předávání majetků dětem. Jak, kdy, a v jaké formě.
  • Nastavujeme kroky pro získání úvěrů a řešíme daňové optimalizace příjmů, výnosů z cenných papírů, nájmů apod.
  • Řešíme s klienty rozpočty, budget planning.
  • Pomáháme klientům nastavovat a řešit krizové scénáře. Jak upravovat dědictví, jak by fungovala rodina, partneři, manželé, kdyby někdo z nich zemřel nebo byl v kómatu.
  • A řešíme pak spoustu perliček: teď třeba jedním klientům zařizujeme odborníka na projektový management velké rekonstrukce jejich nemovitosti. Proč? Protože ji měli v plánu, ale nevyznají se v tom, nemají čas, řídí firmu a neví, co je třeba. My hlídáme budget, dodavatele, právní věci, a hlavně jsme je k tomu dokopali mnohem dříve, než by to udělali sami. A čas jsou peníze.

To je jen základní výčet bodů, které poradce dokáže a měl by dokázat se svými klienty řešit. Pro toto si jej platíte. Ne proto, aby Vám sjednal pojistku, otevřel účet pro investici do fondů nebo pro to, abyste počítali kolik Vám vydělalo investiční portfolio. Protože i ta jejich výnosnost se odvíjí od bodů výše, od celkové strategie, a vůči tomu nejde jen tak jednoduše nastavit benchmark. Úlohou poradce je navíc většině věcí předcházet, zajistit, aby se nestaly. A to přece změřit nejde. Nevíme totiž, co by se stalo a jaké by to mělo dopady, pokud bychom všechny kroky neošetřili a neměli pod kontrolou.

Věříme, že poradenství, tak jak jej mnozí znají, je již na ústupu. Wealth management, styl poradenství, který praktikujeme, je totiž o řízení majetku. Produkt, je-li třeba, je už jen nějaký prostředek, řešení.

I proto byste si měli platit svého poradce přímo. Pokud si jej platíte Vy, sedí na Vaší straně stolu, je Váš partner. A taky proto přistupuje k samotnému poradenství tak odlišně.

blog post image

12 způsobů, jak vynikající poradce přidává hodnotu

18. 02. 2022 Autor: Samuel Pšeja

Hodnota poradce. Někde tam je, ale ne vždy ji vidíme. Podívejme se detailněji na to, jakou hodnotu by Vám měl poradce přidat. Čím a kým by pro Vás měl být.

Pomáhá vám vyhnout se nákladným chybám 

Pokud hypotéku nerefinancujete kvůli nižším sazbám, můžete se časem připravit o tisíce korun úspor. Tím, že investujete příliš velkou část svého portfolia do nelikvidní investice, nemusíte mít k penězům snadný přístup. Řízení se "internetovými vzory" a univerzálními radami. Špatně zvolené nastavení portfolia. Příliš drahé produkty. Chyb, které stojí hodně peněz, může být ve všech oblastech správy majetku hodně. Peněžní chyby a promarněné příležitosti mají mnoho podob. 

Jsou to VAŠE peníze a měli byste chtít maximalizovat jejich hodnotu pro vás a vaši rodinu. Vynikající poradce vám pomůže objevit způsoby, jak zajistit, aby pro vás vaše těžce vydělané peníze pracovaly lépe, a zároveň se vyhnout chybám na této cestě.

Upozorní na slepá místa a skrytá rizika

Jste jediným živitelem rodiny? Pokud ano, máte pojištění dostatečné životní pojištění? Nemáte pojištěno naopak příliš mnoho rizik? Máte základní dokumenty pro plánování majetku (závěti, pověření k zastupování, svěřenské fondy)? To jsou jen některá ze slepých míst a skrytých rizik, která pomáháme odhalit během procesu finančního plánování. Co budete dělat s domem, když bude manžel v kómatu? Má kdo hlídat děti? Co když Vám zaměstnavatel ukončí pracovní smlouvu? Máte někde pozemky za které zodpovídáte, co když se zlomí strom, co na nich je, a na někoho spadne? 

Hledáme rizika, která nevidíte. Chráníme majetky, chráníme rodinu. Předcházíme komplikacím.

Zjednodušuje váš finanční život

Složitost světa finančních služeb se každým rokem zvyšuje. Vynikající finanční poradce vám zjednoduší všechna finanční rozhodnutí, která vás mohou potkat, a vysvětlí vám pojmy srozumitelnou češtinou. Mít důvěryhodného poradce ve svém rohu vám pomůže ulehčit od břemene, kterému čelíte při těchto rozhodnutích.

Snaží se pro vás minimalizovat poplatky a výdaje

Vyšší investiční náklady mohou mít za následek nižší výkonnost. Snížením investičních poplatků zachováte větší část svých těžce vydělaných peněz, které pracují pro vás. Je důležité vědět, jak si váš poradce vydělává na své živobytí. Je placen za prodej produktů? Pokud ano, může to vést ke střetu zájmů. Nebo je to poradce, který se řídí pouze přímou platbou, má transparentní obchodní model a produkty neprodává? Poradci, kteří se řídí pouze přímou platbou, jsou navíc fiduciáři, což znamená, že musí upřednostňovat vaše zájmy před svými vlastními.

Provede vás turbulencemi na trhu 

Emoce a peníze se obvykle dobře neslučují, takže je lepší je oddělit. Snadněji se to řekne, než udělá, a právě proto vás může najmutí profesionála, který se bude starat o vaše investice a povede vás, zachránit před negativním dopadem na vaši finanční budoucnost.

Slouží jako váš finanční obhájce

Obhájce je někdo, kdo se za vás přimlouvá a vždy upřednostňuje vaše zájmy před svými vlastními. Při výběru finančního poradce se ujistěte, že je fiduciářem, což je nejvyšší standard péče o klienta ve finančním světě.

Pomáhá vám maximalizovat vaše čisté jmění

Existuje řada způsobů, jak ušetřit na daních nebo zvládnout dluhovou zátěž. Šetření na studia, vyhýbání se chybám v hospodaření s penězi a rozpoznání příležitostí jsou další tři způsoby, které vám pomohou maximalizovat čisté jmění.

Pomáhá maximalizovat hodnotu vašeho života

Existuje rovnováha mezi spořením do budoucna a užíváním si přítomnosti. Smyslem spoření a investování je zajistit si v pozdějším životě možnost volby a dosáhnout bodu finanční svobody. Vynikající finanční poradce vám pomůže formulovat a plánovat vaše cíle. Peníze jsou prostředkem k dosažení cíle. O jaké životní cíle usilujete? Zároveň ale pozná moment, kdy je lepší Vám říct: „Teď utrácejte, užívejte si.“.

Udrží vás soustředěné na celkový obraz

Všichni jsme slyšeli citát o tom, že pro stromy není vidět les. V investování představují stromy krátkodobé pohyby na trhu, zatímco les je dlouhodobý. Pokud jste na začátku své kariéry a trh se propadne, můžete investovat peníze za nižší ceny. Pokud se blížíte k odchodu do důchodu, pamatujte, že všechny své úspory a investiční peníze nebudete potřebovat v den odchodu do důchodu ani v příštích 10 letech. Trhy se zotaví. Pokud jste v režimu čerpání, zaměřte se na to, co můžete ovlivnit (viz níže).

Káže vytrvalost a trpělivost

To jsou dvě základní vlastnosti pro úspěch v čemkoli, a zejména při investování. Vytrvalost pokračovat v investování na dobrých i špatných trzích a trpělivost mít dlouhodobou perspektivu vás odmění.

Pomáhá vám pochopit, co můžete a nemůžete ovlivnit

Při investování můžete kontrolovat tři věci: investiční náklady, které platíte, svůj investiční mix a to, jak reagujete na dění na trhu. To, co dělá trh, ovlivnit nemůžete. Kromě toho můžete kontrolovat, kolik utratíte, a máte vliv na to, kolik vyděláte. Vynikající finanční poradce vám pomůže zaměřit se na to, co můžete ovlivnit.

Zdůrazňuje, že „čas na trhu“ je výnosnější než „načasování trhu“

Pokud vás akciový trh děsí na těchto úrovních, je vysoká pravděpodobnost, že vás bude děsit ještě více na mnohem nižších úrovních. Problém s načasováním trhu spočívá v tom, že je snadné z trhu vystoupit, ale velmi těžké se na něj vrátit. Zjistili jsme, že úspěšnější je zvolit si strategii, vybrat si investiční mix a držet se obojího. Trpělivost a vytrvalost.

 

Vynikající finanční poradce je fiduciární, neprodává vám produkty a neustále hledá způsoby, jak zvýšit hodnotu vašeho finančního života. Tím, že vás povzbudí, abyste se soustředili na to, co můžete ovlivnit, a pomůže vám vyhnout se peněžním chybám, vám vynikající finanční poradce pomůže maximalizovat nejen vaše čisté jmění, ale i hodnotu vašeho života.

Takhle pracujeme ve Fiduciam. Chcete-li o spolupráci vědět více, ozvěte se nám.

 

blog post image

Case study: Jak jsme získali pro naši klientku odškodnění 75.000 Kč?

07. 07. 2022 Autor: Samuel Pšeja

Že pro naše klienty děláme první poslední, to říkáme pořád. Tentokrát se nám to ale zase podařilo potvrdit i jinak, než slovy. Podařilo se nám pro naši klientku získat od České spořitelny odškodnění ve výši 75.000 Kč.

Co se stalo?

Na konci listopadi 2022 podepsala dle našich instrukcí klientka Žádost o úpis Protiinflačních dluhopisů ČR 2022 - 2028. Inflace dle očekávání rostla a my potřebovali na 1-2 roky někam "zaparkovat" vyšší statisíce korun, část našeho portfolia.

Dne 22.12.2021 naše klientka převedla dle platebních instrukcí ze Žádosti o úpis danou částku. Den poté klientce byla tato částka od Česká spořitelny navrácena zpět na účet. Platební údaje byly zadány správně.

Následně jsme kontaktovali paní z pobočky, se kterou Žádost o úpis klientka podepisovala, a bylo nám sděleno, že došlo k technické chybě systému, který dokument nezpracoval a proto byly klientce prostředky vráceny. Dle informace bankéřky se již klientka kvůli této chybě do stávající emise nedostane a má si počkat na emisi za další 3 měsíce.

Vzhledem k tomu, že to byla poslední emise, jevilo se to jako komplikace.

Nastupuje řešení

Následně jsme se pustili do komunikace s ČS, ať už přímo s pobočkou, tak s obecnými maily. Odkázali nás, že potřebují ověřenou plnou moc, kterou v originálu doneseme na pobočku. Toto celé se protahovalo, až jsme se dostali náhodou do kontaktu s mluvčím České spořitelny. Řekli jsme mu, že u nás mají kaňku a o co se jedná. Bylo nám přislíbeno, že během pár dní dostane klientka informaci o odškodnění.

Telefonát ombudsmana a kompenzace

Po pár dnech nám opravdu volala klientka, že jí volal někdo od ombudsmana ČS a nabídl jí kompenzaci 75.000 Kč. Bylo to, upřímně, mnohem více, než jsme očekávali, a proto jsme samozřejmě jednomyslně souhlasili.

 

Ačkoliv to trvalo zbytečně dlouho, musíme vyzdvihnout konečné řešení ČS, které bylo paradoxně již rychlé a velmi štědré. Opět se ukázalo, jak je důležité, když za Vámi někdo stojí. Za klienty bojujeme a víme, že většinu dříve nebo později dotáhneme tam, kam chceme.

blog post image

Case study: Investujeme, abychom měli na to, co chceme. Co když na to už máme?

01. 07. 2022 Autor: Samuel Pšeja

V roce 2018 jsme začali spolupracovat s klienty, manželi kolem 50 let se 2 dětmi. Je to rodina, dalo by se říct, že s průměrnými příjmy, která ale dokázala i díky nenáročnému životu a rodinným dědictvím nastřádat majetky převyšující hodnotu 20.000.000 Kč. Nikdy finanční plánování neřešili, jak majetky přibývaly, tak přibývaly. Když jsme se prvně potkali, jejich jedinými finančními aktivy byla hotovost, penzijní připojištění a kapitálová životní pojištění. Nekteré kousky pamatovaly ještě minulé století.

Během dalších 4 let jsme se postupně posouvali, zvykali si na sebe a nový přístup, jak spravovat majetek. Právě vzhledem k minimálním zkušenostem jsme postupovali pomaleji, aby si klienti v klidu měli prostor zvyknout celkově na investování, akciové investice a jiné instrumenty. Musíme ale říct, že i ze strany klientů to bylo ulehčeno jejich perfektním přístupem, otevřeností a důvěrou.

Hlavní cíl

Jedním z našich hlavních cílů bylo upravovat alokaci celkového majetku rodiny. Majetek rodiny se totiž skládal prakticky jen z majetku nemovitého. V držbě byly 2 byty, chata a 2 pozemky. Vzhledem k nízké likviditě těchto majetků, závislosti na jedné měně, území, právním a daňovým prostředím, jsme postupně začali tvořit i část majetku složenou z finančních aktiv. Tu alokujeme primárně v USD, částečně v EUR, a z hlediska geografického hlavně v USA, pak také ve Velké Británii, Japonsku a západní Evropě.

Začínali jsme tehdy společně investovat kolem 7.000 Kč měsíčně, a postupně se posunuli, i díky důvěře a růstu příjmů, až ke 20.000 Kč/měsíčně. Postupně jsme také provedli několik jednorázových přívkladů a další plánujeme. Naše portfolio se tedy aktuálně pohybuje na cca 1.200.000 Kč, a kolem 60. narozenin klientů bychom měli atakovat částku cca 10.000.000 Kč.

Postupně jsme ještě ošetřovali majetková rizika, protože např. byty byly tehdy silně podpojištěné.

Proč vlastně investujeme?

Před pár týdny jsme společně seděli, řešili nějaké volné zdroje v hotovosti, končící penzijní připojištění (starý plán s výběrem v 50 letech), a hlavně další investiční cíle. Otevřel jsem znovu téma toho, proč vlastně investujeme. Co chceme. Kolik chceme. Kdy to chceme. Klienti se mi totiž stále ošívali, že mají tak nějak všechno. Já ale věděl, že potřebujeme jejich majetku dát nějakou vizi. Potřebuji vědět, jak máme investovat. Potřebuji vědět, pro jaké účely budeme s majetky nakládat, a co s nimi chtějí vymyslet.

Vzhledem k tomu, že tento rok slaví klienti 50 let a jejich dcery se pohybují kolem 18 let, věděl jsem, že je ideální moment se nad tímto tématem opravdu z hluboka zamyslet. Nakonec jsme, po společné diskuzi, otevřeli 3 témata:

  • Předávání majetků dětem.
  • Dřívější odchod do důchodu.
  • Způsob žití v důchodu.

Dřívější odchod do důchodu

Toto téma jsme otevřeli, protože klienti mají svoje finance v důchodu už teď ve více než dobré pozici. Dospěli jsme k částce, kterou by dnes v důchodu chtěli, aby žili spokojeně, a zjistili jsme, že tuto částku nám převyšuje výsluha manžela a důchod manželky. Vzhledem k tomuto faktu a k faktu, s jakou částkou počítáme v 60 letech, jsme otevřeli téma posunu odchodu do důchodu o 5 let, tedy právě na 60 let jejich věku. A zahájili vůči tomu přípravy.

Způsob žití v důchodu

Dalším důležitým bodem bylo, jak chtějí v důchodu žít. Tento bod dost úzce souvisí jak s dřívějším odchodem do důchodu, tak s předáváním majetků dětem. Na částku, kterou by měsíčně chtěli, a na to jak toto bezpečně jsme zajistit, jsme si již přišli. Teď jsme ale řešili, jak by opravdu měl ten důchod vypadat, tedy kde by chtěli žít, co by chtěli dělat. Nakonec jsme dospěli k tomu, že by měli časem dědit nebo mít možnost obývat ještě jednu nemovitost, RD za Brnem. V něm by chtěli v důchodu žít a provést v něm nějaké rekonstrukce. Dále by si chtěli nechat chatu s pozemky, kam by mohli jezdit. 2 byty v Brně by nepotřebovali. Vzhledem k tomu, že milují Řecko a minimálně 2x ročně v něm tráví dovolenou, otevřeli jsme ještě diskuzi na téma pořízení nemovitosti v Řecku a sezónního žití v něm. Zdroje bychom na to měli, otázkou je, jak dlouho by opravdu v Řecku během roku žili, jak by se s nemovitostí nakládalo, když tam nebudou, zda by nám nevadila rizika spojená s vlastnictvím majetku v jiné zemi, a zda vlastně chtějí nemovitost na jednom místě v zemi, kterou milují celou.

Předávání majetků dětem

Posledním bodem, který jsme otevřeli k diskuzi, bylo předávání majetků dětem. Řešili jsme, zda chtějí dětem nějaké majetky předávat, kdy, jaké, v jaké výši, za jakých podmínek… jak jsem již nastínil v bodě výše, dospěli jsme k tomu, že 2 byty v Brně nepotřebujeme. Dle jejich rodinné diskuze s dcerami mají dcery představu, že by Brně zůstávaly. Rodiče sami vyjádřili představu, že by byty časem dcerám předali, aby v nich mohly žít, případně si je pronajímat, pokud by v Brně z nějakého důvodu nebyly. Toto řešení nám ve vztahu k majetkům klientů nevadí, můžeme si jej dovolit, ba naopak bude zlepšovat finanční pozici a stabilitu dcer. Dohodli jsme se nicméně, že majetky budou dcerám předány ve chvíli, kdy budou samy investovat, budeme mít ve správě jejich majetky a budeme si jistí, že jsou na přebrání bytu připraveny a naloží s ním dobře.

Dědictví

Témata a plány výše jsou samozřejmě skvělé, ale za předpokladu, že se nic nepokazí. I proto jsme řešili scénáře, co by se dělo, pokud by jeden z manželů zemřel, nebo taky oba naráz. Potřebujeme mít jistotu, že smrt jednoho z nich neohrozí další plány a finanční stránku života druhého, že nevzniknou spory o majetky či jiné patové situace, a že se nám tedy podaří jak majetky, tak vztahy, zachovat v co nejlepší míře. I proto jsme si tedy zpracovali dědické schéma, které nyní konzultujeme a řešíme jeho případné úpravy tak, aby co nejvíce odpovídaly potřebám.

Tak pokračujeme v plánu

Některá témata mají hloubku, vyžádají se více času a prostoru pro zamyšlení se, a ne vždy jsou úplně příjemná. Jsou ale opravdu důležitá pro to, abychom dobře pracovali s majetky o které se staráme, abychom vedli klienty cestou, kterou chtějí, a abychom jim ukazovali možnosti, které mají či mít můžou. My máme v tomto případě již celkem jasno, teď nám zbývá pracovat na plnění toho, co jsme si řekli. A toto je něco, co nás opravdu baví.

blog post image

Case study: Krizový plán aneb co se bude dít, když umřeme...

20. 06. 2022 Autor: Samuel Pšeja

…co se s námi děje po smrti, to nevím. Vím ale, co musí po smrti řešit naše okolí a kolik starostí (kromě rány do emocí) to může přinést. Já předcházím rizikům a problémům. U sebe, i mých klientů. A proto mám (a klienti) Krizový plán.

Já osobně jej mám jako Word o 8 stránkách nabouchaný informacemi a instrukcemi. Na psaní je třeba panák něčeho dobrého, je to trochu depresivní. Teď k tomu, co v plánu je a jakou roli plní.

Krizový plán vnímám jako podstatný hlavně u lidí, kteří zodpovídají za druhé. Pokud mají navíc větší majetky, vícero menších, firmy či další „složitější“ aktiva, o to zásadnější je. Plní roli pro případ smrti či kómatu. Kdybych já umřel, to poslední, co chci, je aby moje rodina řešila: co kde mám za majetky a povinnosti, aby na ni dopadaly nějaké moje závazky z mých aktivit, aby museli řešit věci, kterým nerozumí a nedej bože aby se kvůli tomu hádali.

Můj krizový plán obsahuje:

 

Nejdůležitější kontakty

Mám zde sepsány kontakty na nejbližší lidí. Z byznysového i osobního života. Každý z nich ví o mně něco.

Soupis majetků

První podstatný soupis. Mám přehlednou tabulku toho, co vše vlastním. Hmotné i nehmotné majetky. Na koho jsou přesně psány, u jaké insitituce, jaká je likvidita, jaká je hodnota. Investice, nemovitosti, auta, účty, firmy, osobní věci,.. Toto může dost pomoci při soupisu pozůstalosti a následném vypořádání majetků.

Soupis závazků

Druhý podstatný soupis. Opět přehledná tabulka plná toho, komu co dlužím, a co platím. Hypotéky, úvěry, kreditky, předplatné služeb, pojistky, telefony, odvody, kanceláře, lidi, členství, školné a spousta dalšího. Na koho je co psáno (RČ, IČO, PO), pod jakou institucí, odkud to platím, jak by se ukončovalo nebo zda by to mělo pokračovat. Tento soupis může zamezit tomu, aby někde vznikaly dluhy a následné pohledávky.

Sociální sítě, veřejné aktivity

Pak v mém plánu najdete i prostor pro moderní svět. Je tam zaznačeno kde mám sociální sítě či jiné účty, jaké mám domény a hostingy, jaké používám maily apod. V dnešní době internetu je kolikrát třeba různé profily ukončit, skrýt, a současně i tuto událost oznámit.

A to nejdůležitější: soupis instrukcí ke všemu

Nejdůležitější součást plánu je velký punk. Je to prostě soupis instrukcí ke všemu. Detailní. Pojednávají třeba o:

Účty: Jaké účty vedu, jakou plní roli, kolik tam má být peněz, kolik z nich odchází, co pohlídat.

Pojistky: Jaké mám pojistky na nemovitosti, cestovní, životní, auto. Kde jsou, kolik se platí, jak zanikají, z čeho můžou plnit.

Majetek: Co se má dít s investičním bytem, kolik má nájemník platit, kde je smlouva, kde jsou kauce, kde jsou klíče, jaký je na něj kontakt, kde má nájemník pojistky a energie, jak dále pokračovat. Podobné instrukce jsou i k dalším majetkům, finančním i hmotným.

Závazky: Kromě základního přehledu jsou i k závazkům rozepsány instrukce. K mým osobním i firemním. Opět včetně instrukcí, kde najít smlouvy, co za firemní věci lidé mají, doporučitelské dopisy pro případ nejhoršího apod.

Klienti: Co poslat klientům, kde najít soupis, kdo to má udělat,… také je potřeba zajistit předání klientů a péči o ně, protože klienti jsou zase do jisté míry závislí na mně. 

Ostatní: Jaké mám lékaře, kdo řeší daně, kdo řeší právo a spousta dalšího.

Soupis instrukcí je úplně individuální. Každou výše zmíněnou věc tam mám rozepsanou do detailu - a nejen tyto. Dokáže to ale blízkým pomoci se zorientovat, naložit s některými věcmi dle vaší vůle, najít potřebné dokumenty aj.

Rozdělení majetku

Také je potřeba se zamyslet nad tím, kdo by dědil, co by dědil, jaký by to mělo dopad třeba na firmy, zda by nebylo problém případné spoluvlastnictví a případně si upravit např. závětí či jinými formami dědictví dle svých preferencí a zároveň dle zásad bezpečí zachování majetků.

Dědictví je samostatné téma. Za dobu svého života můžete ale ovlivnit to, jak bude vypadat váš majetek po vašem úmrtí a zda rodině pomůže či ublíží. Přesun majetku je vždy složitý i za života, natož po smrti. Dobře řešené dědictví navíc může ochránit i vaše firmy a obchodní partnery.

Jak vypadá Váš krizový plán?

Krizový plán je důležitý nástroj. Takový, který chcete mít co nejlepší, ale hodně dlouho jej nepoužít. A jak vypadá Váš?🤔

 

blog post image

Case study: Jak naši klienti zaplatili daň z pronájmu bytu 0 Kč místo 34.000 Kč?

12. 06. 2022 Autor: Samuel Pšeja

Říká se, že daně a smrt jsou jediné jistoty, které máme. No, ne tak docela. :)

Jak vše začalo

S jedněmi našimi klienty jsme v 2. polovině roku 2021 prováděli náročnější transakci. Řešili jsme nákup nemovitosti kolem Ostravy. Chtěli se svým malým dítětem blíže za rodinou, do rodinného domu z bytu ve velkém městě. 

Manžel do toho odcházel z práce a rozjížděl vlastní firmu, žena na rodičovské dovolené, malé dítě na světě, druhé na cestě. Rozhodli jsme se pražský byt, který byl v OV, ponechat a pronajímat. Nový RD na Ostravsku pak financovat hypotékou.

Proč jsme nechali byt v Praze?

Toto rozhodnutí bylo logické. Jakmile děti odrostou, je v plánu se do Prahy vracet a tento byt jsou tedy zadní vrátka. Nájem navíc pokrývá s přehledem splátku hypotéky, kterou máme ještě za cca 2,5% p.a. Úroky z ne úplně malé hypotéky pak manželovi snižují základ daně, což se vzhledem k příjmům z podnikání a dalším slevám na dani (děti, manželka) hodí. Úrok na úvěru je nižší než dlouhodobá inflace a klient paralelně zhodnocuje 2 nemovitosti, přičemž jeho celkové úvěrové zatížení je nízké. Na scénáře výpadku nájmu či růstu sazeb o 3-4% p.a. jsme byli připraveni a nedělali by nám moc velké vrásky.

Akce stěhování x pronájem

Složité bylo dobře spojit stěhování na Ostravsko a současně včas zahájit pronájem bytu v Praze, aby klient co nejkratší dobu platil hypotéku ze svého. Pronájem nám zajišťoval náš partner Radim Kučera a jeho R21. Byt jsme ocenili na 27.000 Kč měsíčně + energie a tak jej taky za 2 týdny pronajali. Ošetřili jsme smlouvy, proklepli si nájemníky a nakonec taky jedny vybrali.

Tak jdeme danit příjem z pronájmu

Klient měl svou účetní, na kterou byl zvyklý, tudíž jsme do této oblasti moc nezasahovali, ale dle domluvy jsme o všech krocích informování. Je březen 2022 a přichází první zúčtování nájmu, který klientovi pár měsíců v r. 2021 chodil. Klient mi hlásí, že bude platit na dani více než 11.000 Kč (asi za 4 měsíce pronájmu). Hned ho zastavuji a říkám, že je to nesmysl. Že v jeho případě určitě daň v této výši platit nebude a ani jsem s tím nepočítal.

Zjišťuji, že paní účetní přistoupila k velmi jednoduchému řešení, a zvolila uplatnění nákladů paušálem 30%. Toto najdete v Zákoně o daních z příjmu, § 9, odstavec 4. Čísla, se kterými paní účetní operovala, byla následující:

 

Měsíční výše nájemného bez energií: 27.000 Kč

Nájemné za 4 měsíce roku 2021: 108.000 Kč

Uplatněné náklady 30%: 32.400 Kč

Základ daně: 75.600 Kč

Daň 15%: 11.340 Kč

 

Toto řešení ale za nás nedávalo vůbec smysl, protože je příliš drahé a pro klienta nevýhodné. Stačí trocha kreativity a dá se ke všemu přistoupit jinak.

Jak jsme k dani z pronájmu přistoupili my

Podotýkáme, že účetní nejsme, ale přehled si chceme a musíme držet. Navrhli jsme jít cestou uplatnění skutečných nákladů. Toto najdete v Zákoně o daních z příjmu, § 9, odstavec 3.

Mezi náklady, které proti příjmům z pronájmu můžete uplatit, patří například:

  • Odpisy nemovitosti
  • Úroky z hypotéky
  • Cestovné (paušál 4.000 Kč/měs., pokud slouží auto i k soukromým účelům)
  • Opravy
  • Vybavení
  • Daň z nemovitých věcí
  • Pojištění
  • A další…

Každá podmínka má nějaké pravidla, proto jsme šli od těch nákladů, které jsou nejvýznamnější.

Voilá, jdeme na odpisy

Klienti mohou nemovitost odepisovat. Byla získána dědictvím před více než 5 lety, proto je ještě třeba znaleckým posudkem určit její cenu bez pozemku ke dni počátku pronájmu. Cena takového bytu v Praze je cca 13.000.000 Kč. Odpisy vyjadřují opotřebení nemovitosti a odepisovat nemovitost může i fyzická osoba pronajímající byt. Odpisy mohou být zrychlené nebo rovnoměrné. Pokud bychom uvažovali rovnoměrné, odepisuje se 30 let, a to 1,4% z ceny nemovitosti v prvním roce a 3,4% v letech dalších.

3,4% z ceny nemovitosti v dalších letech - ano, vidíte dobře. V našem případě jsou 3,4% v nominální hodnotě 442.000 Kč ročně. Náš příjem z pronájmu je 324.000 Kč ročně. Vzniká tedy daňová ztráta a výsledná daň je logicky 0 Kč. Z daně 34.000 Kč jsme na 0 Kč. A to jsme nemuseli ani sáhnout k jiným nákladům ala cesťák, pojištění a další. V tomto případě nám opravdu stačily jen odpisy. Nic složitého.

Roční úspora 34.000 Kč zásadně zvedá výnosnost nemovitosti a za 10 let (pokud by se neměnil nájem = nereflektovala inflace) jsme na krásných 340.000 Kč úspoře, která se už solidně projeví v našem investičním plánu, a která nám pomůže k dalším cílům.

To nejlepší nakonec

Daňová ztráta se navíc dá započítat vůči příjmům z kapitálových majetků, úrokům ze zápůjček či ziskům z podnikání. Tato „kompenzace“ pak snižuje tedy klientovi daňovou zátěž na kladných výsledcích z podnikání. No, tak tu máme rovnou dvojitý úder. :) Ale detaily si už musíme nechat pro sebe, nemůžeme být v příbězích o našich klientech zase moc konkrétní.

Celé to navíc není nic světoborného. Je to jen o tom si všímat detailů a znát je. A to je přesně naše práce. A ta vynikne i díký dalším odborníkům z oblastí daní, práva či realit, se kterými spolupracujeme.

Hledáme to, co už nevidíte a spojujeme věci do souvislostí. U našich klientů si hlídáme i detaily, které mají přesah mimo standardní finanční poradenství. Ale ve finále - od toho si nás naši klienti platí, ne?

blog post image

Case study: Diskuze o smrti

16. 05. 2022 Autor: Samuel Pšeja

Dnes jsem s klienty mluvil o smrti. Asi 30 minut. Seděli proti mně manželé, velmi dobře zajištění, lehce před šedesátkou, užívající si života.

Když jsem jim najednou položil otázku: "Co když tady zítra jeden z Vás nebude? Jak budete žít? Co bude s nemovitostmi? Co by to všechno změnilo?".

Podívali se na sebe. Přemýšleli. Ticho prolomila manželka🙍🏼‍♀️: "Já bych určitě prodala byt, prodala majetky a šla za dcerou, koupila něco malého. Já bych tu být už nemohla.". Manžel🙎🏻‍♂️ se na ní podíval a opáčil: "Tak to já bych naopak chtěl zůstat u nás doma za každou cenu. Nic to nezmění. Nechci pryč.".

A o tom jsme mluvili. 30 minut. Kam by šli, co by se jim v životě změnilo, jaký rozpočet by pro sebe potřebovali. Každý to má jinak. Neexistuje univerzální řešení. Potřebuji znát jejich myšlenky. Hodnoty.

Rozlouskli jsme to. Máme na papíře, co by bylo, kdyby jeden z nich nebyl. A máme taky to, co chtějí, když jsou oba. Minimálně 10 let, ještě v době elánu, utrácet víc než teď a cestovat. A pak .. i na to máme odpověď.

A nejen to, víme, že musíme:

✅ neprodleně upravit schéma dědictví při úmrtí manželky, je zde zásadní riziko

✅ postavit rentiérské portfolio s možností čerpání renty, která bude prvních 10 let zásadně vyšší než zbytek života

✅ efektivně zoptimalizovat a využít stávající produkty a životní situaci (daňově, produktově, z makroekonomického hlediska)

✅ a celou řadu dalších věcí

Klienti za námi jdou utřídit si myšlenky. Konzultovat. Mít oponenturu. Zaplatit si nás a mít v nás partnery. Nejdou pro produkty.

#zivotsfiduciam

blog post image

Case study: 6 měsíců, které klientům doslova změnily život

10. 03. 2022 Autor: Samuel Pšeja

Červenec 2021. Poprvé jsem se potkal s klienty. Normální rodina bydlící kousek od Brna, obyčejná práce, standardní dům. „Staral“ se o ně jeden fajn poradce. Když byla šance něco prodat, stavil se.

Původní stav

Majetky klientů byly v šíleném stavu. Nesmyslně drahá pojistka, kdy byly hlavně pojištěny drobné věci a vůbec věci vážné. Za ty roky nasbírali dalších 5 IŽP, kde se jim zdvojovala rizika a měsíčně platili dardu na feečkách. Podpojištěná nemovitost, odpovědnost, ZAM/ZAM. Nezkontrolované IOLDP. Minimální rezerva na účtu, kterou ani neřešil. Dva spotřebáky za 8% s dalšími pojistkami. Investováno pár set tisíc, které poradce točil mezi drahým fondem fondů, realitním fondem a zlatem se spreadem 11%. U každé otočky si dal hezký vstupní poplatek. Žádné cíle, žádný plán. Žádné soupisy plateb, museli jsme hledat za co je jaká platba. Některá IŽP jim historicky rušil a teď došly dopisy o dodanění. Šílenost. To, že tam nebyl tvořen plán, bylo hrozně vidět. Džungle.

První změny

Trvalo nám dlouho se vším prokousat a dát dohromady. Restrukuralizovali jsme vše. Upravili stávající pojistky, navýšili limity. Srazili platby za životní, srazili platbu za pojistku auta, u úvěru zrušili pojistky, srazili sazbu na necelých 5% se splatností kratší o 4 roky. Pohráli si se všemi IŽP, něco rušili, něco sráželi na minimální platby dle výhodnosti. Vyčistili cashflow, definovali cíle, postavili plán. Okamžitě doplnili rezervu na účet. Srazili nákladovost portfolia a postavili jej koncepčně. Dořešili IOLDP a spoustu dalšího. Začali jsme stavět plán.

Základy jsou postaveny

Po dlouhých setkáních jsme dali dohromady základní kostru plánu. Spočítali důchody, revidovali IOLDP, definovali jsme si přesně rentu na kterou cílíme a další střednědobé cíle, které si chtěli splnit. Administrativně jsme se vším prokousali, identifikovali neznámé platby a vše upravili. Když jsem ale dával dohromady soupis majetků a připravoval jsem se jej ocenit, došli jsme k tomu, že klienti mají pozemky. A tady začala další zábava.

A hele, máme tu pozemky

To nejlepší teprve přišlo. Věděl jsem, že mají asi 20 pozemků. Poměr finanční aktiva vs nemovité majetky byl asi 6% vs 94%. Začal jsem řešit i toto. Aktuální finanční zdroje nám totiž neumožňovaly plnit naše cíle na 100%, a proto jsem hledal další možnosti, jak toto řešit. S mým skvělým parťákem na reality a development jsme prošli pozemek po pozemku. Prošli stávající územka a návrhy na nové. Sepsali jsme tabulku a půdu roztřídili. Vyházeli jsme různá pole, lesy a další, které jim teď přináší více škody než užitku. Potřebovali jsme aktiva, která nám pomůžou majetek dynamicky rozvíjet, ne jej udržovat. Do prodeje jsme tedy zařadili pozemky, kde nevidíme potenciál v horizontu 30 let. Pozemky s potenciálem jsme strategicky ponechali.

Současně jsme objevili 4 pozemky, jež jsou určeny k zástavbě a jejich hodnota byla tedy mnohem vyšší, než tušili. Toto nám zásadně pomohlo i v rodině, protože děti klientů jsou taktéž mí klienti a jeden z těchto pozemků bude sloužit k výstavbě jejich RD. Všechny tyto pozemky samozřejmě ponecháváme a řešíme, jak s nimi budeme nakládat dále.

Zpátky k vyřazeným pozemkům. Ocenili jsme je na necelé 3.000.000 Kč. Bylo to dost hektarů všelijaké půdy, která navíc byla rozházená po okolí. Můj parťák ale přesně věděl, komu zvednout telefon a pozemky nabídnout. Přesně za 2 dny jsme měli podepsáno. Fičák.

Když se Váš život rychle otočí

Trvalo to pár týdnů a klientům přistálo na účet pár milionů. To už je solidní základ pro budování portfolia, plnění všech našich cílů apod. Zrychlíme dynamiku růstu majetku. Lépe jej budeme diverzifikovat. Plán získal úplně jiný rozměr. Jejich představa o budoucí rentě nabrala úplně nových rozměrů, protože jim současný kapitál dal velmi dobrou pozici a společně s časovým horizontem cca 15 let se jeví cíl jako splnitelný. Část peněz jsme ještě utrhli na rekonstrukci koupelny, kterou dlouho chtěli a pár dalších menších záměrů.

Bez otevřenosti a snahy klientů by to nešlo

Z chaosu, bezvýchodné situace a tisíců měsíčně na poplatcích jsme se dostali do postavení, kdy vím, že tyto své klienty dostanu daleko. Důležitý je plán.

Bez aktivity klientů by to ale nešlo. Byli naprosto ukázkovými partnery v celém tomto procesu. Věnovali tomu čas, prostor ve své hlavě a chtěli. Co se řeklo, to platilo. Poslouchali mě, diskutovali se mnou a nechali se vést. Je totiž strašně důležité, abychom obě strany chtěly. A tady to bylo vidět. Věřím, že pokračování tohoto příběhu nás bude ještě dlouho bavit. :)

Hledám to, co už nevidíte.

 

Pokud Vás zajímavá více o spolupráci s námi, dejte nám vědět.

blog post image

Rusko na cestě do pravěku

04. 03. 2022 Autor: Samuel Pšeja

Rusko se doslova vrací do pravěku. Za poslední týden se na Rusko uvalilo tolik sankcí a omezení, co jsme dlouho nezažili a neviděli. Po prvotním váhání, které trvalo cca 48 hodin, přišla doslova smršť.

Odpojení od SWIFTu

Jednou z největších sankcí je odpojení bank od SWIFTu - zatím jen některé, a to k 12. březnu. Odpojení je odstřihne fakticky od mezinárodních transakcí. Sice mají své systémy, ale ty jsou ve srovnání se SWIFTem nedostatečné. Rusko tedy bude odstřiženo od možnosti plateb s okolním světem. 

Zmražení devizových rezerv

Další velká sankce je zmražení devizových rezerv. Rusové mají přes 20% ve zlatě, s tím ale moc neudělají, protože není na jejich území a zlikvidnění je prakticky nemožné. Něco pak v čínském Juanu, zbytek v USD a EUR - a to jde. To znamená fakticky volný pád a znehodnocení rublu a s tím spojenou platební neschopnost.

Restrikce míří i na občany

Tyto restrikce už jsou spíše rozhodnutím soukromého sektoru. Firmy začínají mohutně odcházet z Ruska, ukončovat výrobu, dovážku zboží a poskytování služeb. Rusové tak nemohou třeba platit mimo Rusko kartami, nefunguje placení přes Apple Pay a Google Pay

Zásah dostává i letecká doprava, kdy se uzavřela velká část vzdušného prostoru, hlavně nad Evropou a USA, a navíc přestávají do Ruska dodávat součástky pro servis a opravy letadel. Ta budou postupně uzemněna a jejich kontrakty ukončovány leasingovkama. Doprava se zastaví nejen z a do Ruska, ale taky v rámci Ruska.

Lodní doprava je v podobné situaci, navíc velcí dopravci oznámili přerušení dopravy i základního zboží.

Mimo to se zapojily automobilky, oděvní průmysl, herní průmysl, IT firmy a nespočet dalších, což ruské občany odstřihne téměř od všeho.

Zasaženi jsou i sportovci, kultura a další oblasti, které jsou prakticky vyřazeny z dění ve světě a mohou nyní působit jen na lokální úrovni.

Rubla a ekonomika Ruska jako celek

Kurz rublu se z cca 80 rublů za dolar dostal na cca 115 rublů za dolar, nicméně zde je volatilita taková, že to co teď říkám, už asi neplatí.

Rating Ruska se dle agentur ala Moodys nebo Fitch a zbytek propadl na B, tedy vysoce spekulativní, a očekává se platební neschopnost země.Ta má tento měsíc např. splácet velkou část dluhopisů, otázkou je z čeho a jak.

Putin nařizuje ke směně Rublu za valuty přirážku 30%, omezuje vývoz dolaru z Ruska, zvyšuje sazby z 9,5% na 20% a podniká další nespočet kroků pro udržení ekonomiky, které jsou ale v kontextu situace spíše marginální.

Všechny tyto věci mají a budou mít za následek inflační spirálu, totální znehodnocení úspor a měny, omezení i zákl. potřeb.

Úder na nejbohatší

Současně cílí restrikce i na nejbohatší občany Ruska, kdy jsou jim majetky zmraženy a zabaveny - na druhou stranu, dobře víme, že oni jsou kolikrát dobře připraveni i díky složitým strukturám a pravděpodobně o vodě a chlebu nebudou. Jejich standard je ale na jiné úrovni a i tyto ztráty ponesou těžko.

Akcie firem jako penny stocks

Akcie hlavních ruských firem, jako např. Gazpromu, Lukoil, bankovních domů apod. se propadají o více než 90%, kolikrát i 99%, obchodují se v centech a jsou takřka bezcenné.

Ruské společnosti jsou vyřazovány z indexů a přiliv kapitálu je skoro zastaven.

Těch věcí, o kterých by se dalo povídat, je nespočet. Máme ale možnost vidět v praxi to, co jsme doteď znali spíše z učebnic a teorie. A to ještě v rychlém časovém sledu a v extrémním rozsahu.

Dopad na nás

Nás, našich investic se to netýká:

  • Neinvestujeme do podobných zemí, obzvlášť do zemí s vyšší mírou politického rizika.
  • Zatím je to spíše lokální problém, než globální.
  • Drobné poklesy portfolií aktuálně vyrovnávají zisky na měn. párech CZK/USD a CZK/EUR, vzhledem k tomu že long-term portfolia nezajišťujeme do Kč.

Riziko dopadů vidíme spíše v růstu cen komodit, což se promítne do našeho cashflow, respektive cashflow klientů.

Rusko se tedy samo střelilo do nohy. Chtělo vymazat Ukrajinu, zatím se mu ale daří vymazat spíše sebe samotné. Jak moc všechny tyto sankce a exodus firem zabere, to uvidíme v následujících týdnech a měsících.

blog post image

Připouštíme si v našich plánech variantu rozvodu?

24. 07. 2022 Autor: Samuel Pšeja

Au. Toto je těžké téma. Špatně se nad ním přemýšlí. Špatně se na něj odpovídá. Špatně se komunikuje.

Je ale sakra důležité. Klienti si zvykli, že s nimi řešíme smrt. Rozvod (nebo rozchod) je ještě vyšší level. Možná paradoxně. Víme o našich klientech fakt hodně. O jejich majetcích možná více než oni sami. A co si budeme, ovlivňujeme trochu jejich životy. Víme, že s našimi klienty budeme fakt dlouho (doufáme), a smrt či rozvody se nás chtě nechtě týkat budou. A přísahám, že to nemáme rádi.

Rozvodovost je dle ČSÚ téměř 50 %. Polovina z toho jsou manželství s nezletilými dětmi. Průměrná doba svazku je 13 let. Nebudeme zavírat oči, děje se to.

Rozvod je ale obrovská rána do majetků a plánů. Majetek se trhá jako kusy papíru, cloumají všemi emoce, a častokrát odchází obě strany jako poražené. 

Rozvodu nezabráníme, ale jeho dopady už zmírnit umíme. Tak prostě s klienty natvrdo řešíme i toto téma. Věcí, co řešit, může být totiž hodně:

✅ Co je a není v SJM? Zúžit? Rozšířit? Jak by si ho rozdělili? 
✅ Kdo by kde žil? Co by dělali s nemovitostí/nemovitostmi? Vyplatit - jak? Prodat - co pak?
✅ Jak by to ovlivnilo byznys, firmu? 
✅ Co když vůbec nejsou manželé, ale jen partneři? (o to složitější) 
✅ Co když partnerka byla doma s dětmi, starala se o rodinu, nedělala kariéru, ale pak by ve 40 letech začínala úplně znovu bez ničeho? Jak zajistit její fungování a "náhradu"? (nebo naopak)
✅ Jak v rámci těchto scénářů přemýšlet nad pojištěním? Co když jeden z páru skončí ve 3. stupni invalidity, druhý to nevydrží a rozejdou se? Počítá se s tím?
✅ Jak to ovlivní další plány a jejich realizaci? Co děti?

Otázek je spousta. A jsou individuální. Víme ale, že dost možná prostě jednou toto téma řešit u někoho budeme. A budeme najednou uprostřed. Když máme ale všechny strany předem napsány naše myšlenky a přístup k této situaci, je pravděpodobnější, že to celé ukočírujeme tak, aby to neskončilo noční můrou. Pro nikoho.

A kupodivu, po tomto tématu klientům zpravidla spadne kámen ze srdce. Ne proto, že ho máme za sebou. Ale proto, že jsme to téma otevřeli. Že měli důvod se o tom spolu pobavit. Že měli důvod si říct, jaký mají na majetek při této situaci pohled a jak by se ideálně zachovali. Promluvit o tom je těžké, ale ještě těžší je, když mají oba v někde vzadu v hlavě "Co by bylo, kdyby k tomu došlo?". 

PS: Klienti nás chtějí právě proto, že se díváme i za roh a vidíme, co oni nevidí. Chtějí nás právě i pro tato tvrdá a upřímná témata. Nejsme prostě konzervativn

blog post image

Jak kryjeme klientům záda při koupi nemovitosti?

12. 07. 2022 Autor: Samuel Pšeja

Nechceme si vystřelit díru do finančního plánu, a tak klientům kryjeme záda při koupi nemovitosti. Jsme jejich neprůstřelná vesta.

"Pane kliente, počítejte s tím, že když začneme hledat nemovitost, uvidíte jich možná fakt hodně, než tu jednu nakonec koupíte."

Toto říkám každému klientovi, se kterým se pouštíme do koupě vlastní/investiční nemovitosti. Je to kolikrát proces dlouhý, náročný, a je v něm zainteresováno hodně lidí. Má několik fází. Nekupujeme model za pár tisíc, ale reálnou věci za větší miliony.

Co s klienty řešíme?


✅ Specifikujeme: dáváme dohromady představu o nemovitosti (lokalita, typ, stav, balkony, zahrady, parkování, infrastruktura,...).
✅ Budget planning: nastavujeme hranice toho, co si můžeme, a co si chceme dovolit. Maximální hodnota nemovitosti, maximální úvěrová zátěž, scénáře při různých sazbách, předmět zástavy, korelace s investičním portfoliem, dopad na další plány a majetky.. přes pravidla nejede vlak, musíme řídit rizika.
✅ Hledáme: posíláme si a sdílíme inzeráty, konzultujeme, počítáme. 
✅ Konzultujeme a hlídáme: Řešíme výhody/nevýhody. Konzultujeme případně stav se stavaři a pokud je třeba reko, tak naceňujeme. Zkoumáme kdo je developer (pokud se staví), konzultujeme právní stav. Kontrolujeme náklady, lokalitu, SVJ,..
✅ Zastupujeme: Jsem spojka. Komunikuji s makléřem prodávajícího, s mým klientem, s našim právníkem a s našim specialistou na hypotéky (ten s bankou, odhadci,..). Sem tam ještě komunikujeme se známostmi z okolí, stavařem, s právníky protistrany a dalšími.
✅ Kontrolujeme smlouvy: Bez souhlasu právníka nepodepisujeme. Smlouvy si schvalujeme či připomínkujeme. Makléři chtějí prodat, tak jsou korekcím smluv nakloněni. 
✅ Držíme přehled: Udržujeme klienta v přehledu situace, ať ví, co se dělo, děje a dít bude.
✅ Dodělávky: Řešíme správné limity na pojistkách, vinkulace a další podmínky banky, kontrolujeme návrhy na vklad, předání,..
✅ Slavíme: A když máme hotovo, slavíme. Stěhuje se.  

Občas je to kombo ale ještě větší, a tak:
✅ Zadáváme makléři poptávku pro nalezení nájemníků, kontrolujeme je, máme jasné smlouvy, hlídáme si zda mají pojistku, řešíme s daňařem optimalizaci daně z příjmu z pronájmu,.. a u toho si musíme pohlídat, aby vše termínově navazovalo.

Za poslední rok jsme několik nemovitostí koupili. Postavené, ve fázi develop. projektu nebo ryze investiční. A vždy jsme kryli klientům jejich záda, abychom si nevystřelili díru do našeho finančního plánu.

A krýt záda můžeme i Vám.
 

blog post image

Výnos státního dluhopisu 10% za rok?

15. 06. 2022 Autor: Samuel Pšeja

Protiinflační státní dluhopisy. Státní spořící nástroj, který dosáhl výnosu 10% za rok. Kdybyste mi to řekli před několika lety, nevěřil bych. Protiinflační dluhopisy jsme u klientů začali používat v roce 2020, protože jsme díky pandemii COVIDu vnímali budoucí inflační tlaky a problémovější uložení krátkodobých peněz. Přiznám se ale, že zase tak optimističtí jsme nebyli.

Nebo optimističtí, pokud si 10% zasadíme do kontextu, pořád je to méně než je inflace. V tomto měřítku je to spíše udržení hodnoty, než nějaký skvělý nadvýnos. Na druhou stranu - kde jinde byste při minimální míře rizika uložili za takové % krátkodobé peníze? Už teď je asi jasné, že protiinflační dluhopisy budou v roce 2022 jedním z nejvýnosnějších aktiv v portfoliích klientů.

Proč jsme dluhopisy kupovali a jakou hrají roli?

Nákup protiinflačních dluhopisů měl primárně 2 důvody:

  1. Potřebovali jsme najít místo, kam uložit prostředky na krátkodobé cíle, tedy cca v horiontu 3 let. Stavby domu, pořízení aut a další podobné.
  2. Potřebovali jsme uložit někam "cashovou" a konzervativní část rentiérských portfolií. 

Jejich rolí, jak už důvody napovídají, bylo tedy přinést uchování hodnoty těchto peněz a zvládání inflace při minimání míře rizika.

Dluhopisy jsme začali kupovat pár měsíců po vypuknutí pandemie a krocích většiny centrálních bank. Vzhledem k ekonomickým dopadům a odhadovanému vývoji jsme očekávali v dalších měsících a letech inflační tlaky, a proto jsme se rozhodli jít cestou tohoto nástroje.

Příznivé parametry

Protiinflační dluhopisy měly i příznivé parametry. Emitentem byl stát, tudíž zde jsme moc pochybnostní mít nemuseli (jasně, za šéfování Ministerstvu financí paní Schillerové to bylo celkem divoké, ale i tak). 

Dluhopisy byly na 6 let, ale každý rok šly odprodat, a to částka do výše 500.000 Kč, následně pak vždy 1/2 z částky nad 500.000 Kč. Výnos starších protiinflačních dluhopisů se danil srážkovou daní 15%, ale zase se navyšoval o 0,5%. Novější se již nedanili, ale ani se výnos nenavyšoval. 

Výnos se bral jako míra inflace na bázi indexu spotřebitelských cen dle ČSÚ. Při deflaci by hodnota dluhopisu do záporu nešla, nejnižší možná byla 0%. 

Státní byrokracie

Vadou na kráse tohoto produktu byl proces jejího založení, kdy velká část klientů byla odkázána na pobočky ČS nebo ČSOB. Bylo třeba najít tedy vhodné pobočky, klienti dostali přesné instrukce a vydali se vstříc bankéřům, kteří kolikrát nebyli úplně nejochotnější a snažili se klienty dostat do jiných produktů (čest výjikám). Klienti tedy občas zažili horké chvilky argumentace, snažili jsme se je ale kolikrát doprovodit a celý proces zařídit po jejich boku.

Co teď, když již dluhopisy nejsou?

Oznámením poslední emise se pro investory zásadně zhoršila pozice pro uchování hodnoty peněz, jež mají krátkodobou roli. S roustoucí inflací je jasné, že nyní není cílem inflací pokrýt, ale jen mírnit její dopady a dobře zvažovat, jak moc je nutné peníze nechat někde nižší jednotky let, a zda neexistuje řešení, jak cíl, na který jsou odloženy, vyřešit buď hned či jej naopak odložit na mnohem delší dobu. 

Alternativami totiž zůstaly spořící účty a termínované vklady. Do jisté míry bychom ještě k těmto alternativám mohli zařadit reverzní repo operace, ale to je již pro klienty s většími majetky a má to určitá specifika. Dluhopisové investice (jiné než protiinflační) nám při růstu sazeb nezajistí potřebné, a pak se dostáváme k aktivům jako komodity, nemovitosti či akcie, které neslouží na pro krátkodobé uložení peněz, ačkoliv se třeba z 5-15% daného majetku při kombinaci např. s termínovaným vkladem použít dají. Zde je již ale třeba dobře počítat možná rizika a scénáře. 

Hlavně nebýt chamtiví

Vysoká inflace a nedostatečné možnosti ochrany krátkdobých peněz jsou skvělým spouštěčem chamtivosti. Nutí nás totiž přemýšlet, jak a kde uložit prostředky tak, abychom inflaci porazili. Musíme si ale uvědomit, že pokud chceme atakovat výnosnost přes 10% ve většina standardních aktiv, pojí se s tím také přímo úměrné riziko, které pro tak krátký časový horizont není adekvátní. Víc, než nad tím, jak inflaci dorovnat, přešmýšlejme tedy nad nutností mít větší obnost peněz odložený na krátkou dobu. Nabízí se nám prakticky 3 řešení:

  1. Cíl, na který peníze jsou, zrealizovat dříve, ihned. Dá se chybějící část peněz doúvěrovat (pokud to dává smysl) nebo cíl rozdělit na více fází, pokud to jde.
  2. Cíl, na který peníze jsou, odsunout na delší dobu, tedy na úsek alespoň 5 let a více. Tím si zajistíte více času a možností pro investování, ne jen spoření.
  3. Cíl, na který peníze jsou, nechat v současném zadání a smířit se s tím, že možnosti ochrany peněz jsou omezené.

Mějte plán a dlouhodobou vizi

Při správě svého majetku je třeba mít plán a aktivně s ním pracovat. Potvrzuje to i třeba situace ohledně protiinflačních dluhopisů, kdy bylo třeba tento nástroj znát, zvolit správnou příležitost pro jeho zařazení, zvolit dobře jeho využití a následně se popasovat s jeho koncem.

Chcete-li i Vy probrat tvorbu finančního plánu a péči o Vaše majetky, dejte nám vědět a potkáme, abychom probrali možnosti, jak celou spolupráci uchopit.

blog post image

Diverzifikace: jak přistupujeme k ochraně majetku

04. 05. 2022 Autor: Samuel Pšeja

Poslední dny nám ukázaly, že náš přístup k diverzifikaci majetku je a může být důležitější, než si sami myslíme. Při práci s majetky klientů dbáme kromě jejich zhodnocení i na samotnou ochranu, protože to z dlouhodobého hlediska vnímáme jako důležitý pohled, než se jen hnát za zhodnocením. Vzhledem k tomu, že naše klientela bývá spíše mladší, má před sebou desítky let držby a budování majetku, a nad rámec toho samozřejmě jeho předávání svým dětem. I to nás nutí myslet o něco víc na různé scénáře a přizpůsobit se jim.

Měny

Prvním prvkem diverzifikace je podíl držby majetku v různých měnách. Zpravidla s klienty držíme majetky v CZK, EUR, USD a GBP. Většinou mají klienti příjmy, byznysy, nemovité majetky a krátké peníze v CZK, proto dlouhodobá finanční aktiva vyvádíme mimo CZK právě do USD, potažmo GBP a EUR. Zajišťujeme si tím snadnější přechod do zemí mající tyto měny, eliminace rizik devalvace CZK apod. problémům. Co si budeme, naše měna je brána z pohledu zahraničních investorů spíše jako riziková.

Země

Také důsledně řešíme, v jakých zemích investujeme a v jakých tedy držíme majetky. V naprosté majoritě investujeme do vyspělých zemí a kontinentů. Velký podíl našich majetků dělá USA, taky do našich portfolií patří Japonsko, Velká Británie a západní část Evropy. Expozice v USA a Japonsku nám částečně zajišťuje problémy v rámci Evropy, protože ty by se týkaly jak aktiv v ČR, tak i naši evropské a pravděpodobně i britské části portfolia. Často tedy vyvádíme majetky mimo ČR, protože si musíme uvědomit zásadní věc, na ČR jsme příliš závislí: plynou nám z ČR příjmy, máme tu byznysy, máme tu nemovité majetky, spoléháme na místní sociální systém … to všechno jsou v našem životě důležité finanční operace, a byla by byť jedna z nich v ohrožení, může to mít na majetky klientů větší dopady. A ty mírníme právě tím, že investujeme mimo území, ve kterém přirozeně máme zmíněné závislosti.

Závislost na jednom aktivu

Jako zásadní věc bereme také závislost klientských majetků na 1 typu aktiva. Ve většině případů jde hlavně o nemovitosti a byznysy. Spousta klientů má velkou část čistého jmění právě závislou na nemovitých majetcích či expozicí ve vlastní firmě. Postupně tedy z firem vyvádíme prostředky tak, abychom tuto závislost snižovali, případně „krotíme“ rozšiřování nemovitostních portfolií. Závislost na jednom aktivu je poměrně riziková v tom, že konkrétně tato jsou nepřenositelná a navíc je mohou značně ovlivnit např. i změny právní či daňové. Závislost na jednom aktivu je i tedy riziko likviditní, protože se můžete dlouho aktiva zbavovat a převádět jej do peněz.

Povaha aktiva, poslední záchrana

Minoritní část majetků taktéž alokujeme do aktiv, u kterých se domníváme, že jsou mnohem méně závislé na systému, jsou tedy špatně omezitelné a naopak velmi dobře přenositelné a potažmo využitelné všude po světě. Konkrétně pracujeme s 2 aktivy, a to s fyzickými slitky zlata a bitcoinem. Bereme ale na vědomí i jejich nevýhody a rizika, navíc slouží pro specifické situace, tudíž jsou zastoupeny obratu v rámci jednotek procent, rozhodně v portfoliu zásadně nepřevažují. Ale patří tam.

Sektory

Pracujeme taktéž s tím, abychom neměli finanční majetky rozinvestovány v málo sektorech nebo aby nějaký zásadně v portfoliu nepřevažoval. Typicky je to z důvodů, jako byl COVID a zásadní omezení cestovního ruchu a přidružených oblastí, nebo třeba sektory, které mohou být příliš snadno a rychle regulovány, řízeny, můžou se v nich zásadně zhoršit podmínky vstupu, jsou závislé pouze na malé části světa apod. Nechceme, aby problémy jednoho odvětví ve větším omezovali naše majetky.

Kreditní rizika

Díváme se i na to, jak moc velkou expozici mají jednotliví správci či emitenti instrumentů v majetku klienta. Nepustili bychom klienta do nákupu korporátního dluhopisu, kdyby měl mít podíl 20% na majetku klienta, nebo bychom třeba nechtěli, aby celé portfolio bylo složeno jen z fondů jednoho správce. Bereme v potaz fakt, že jeden subjekt se může snadno dostat do ekonomických, právních, technických či jiných komplikací, a proto nechceme být závislí pouze na jednom.

I ochrana hotovosti a rezerv je důležitá

Bereme jako podstatné řešit i ochranu rezerv a krátkých peněz klientů. Rozdělujeme jejich prostředky z 2 úhlů pohledů. Prvním je riziko samotné instituce, vždy máme tedy prostředky min. u 2 bank, jež nejsou v holdingu či jinak propojeny. Zamezujeme tím riziku ztráty důvěry v danou instituci, v její postihy, technické či kybernetické rizika apod. Taktéž tím snižujeme riziko toho, že klient nedopatřením nechá svůj účet napadnout a přijde o prostředky. Druhým úhlem pohledu je pak riziko samotného majitele účtu. Pokud jsou tedy klienti manželé, snažíme se, aby měli každý účet na své jméno a rezervy byly mezi ně rozloženy, nebyly na účtu jen 1 z nich. Zamezujeme tím situacím jako úmrtí či kóma, a tedy zhoršením dostupnosti peněz pro druhého, kdy by rezerva nesplnila svůj účel, tak třeba situacím jako vydírání, blokace prostředků apod.   

Co říkáme, to sami děláme

Netvrdíme klientům něco, co neděláme, ba naopak. Já sám mám aktivity v ČR: podnikatelské, investiční byt a jiné projekty. Současně ale držím i globálně diverzifikované portfolio složené z finančních aktiv v cizích měnách či kryptoměny. Mám 3 české účty, 2 poskytovatele platebních karet a 1 zahraniční účet s hotovostí v EUR a USD. Na nic nespekuluji, ale kontinuálně buduji majetky, eliminuji možná rizika a držím se plánu.

Zajímalo-li by Vás více ke spolupráci s námi, napište nebo zavolejte.

blog post image

Proč budou lidé z Ukrajiny pro naši ekonomiku důležití a měli bychom toho využít?

06. 04. 2022 Autor: Samuel Pšeja

Dlouho jsem přemýšlel, zda tento článek napsat. Pozornost se teď ještě pořád směřuje jinam, a já píšu o tom, jak bychom měli „využít“ válečných uprchlíků, a jak je to pro nás příležitostí. Ono to tak ale prostě je a my si to musíme uvědomit co nejdříve. Čím lepší je toto samozřejmě dlouhodobě pro nás, o to horší je to pro Ukrajinu. Budu se na to tedy dnes dívat z pohledu nás, Čechů.

Kdo za námi vlastně přichází?

Prvně si musíme uvědomit strukturu lidí, kteří za námi uprchli.

  • Jsme podobní: jsou to lidé z civilizované Evropy, která mají velmi blízko našemu stylu života, vyznávají podobné hodnoty, jsou zvyklí na stejnou kulturu, služby a celou řadu dalších věcí. Jejich adaptace je tedy velmi jednoduchá a kromě jazyka a písma je zde málo odlišností. To je důležitý předpoklad.
  • Vyspělejší část UA: utíkají za námi lidé především ze západu a středu Ukrajiny, která je při vší úctě o něco vyspělejší (z východu to je těžší či míří do Rumunska, Moldavska, Maďarska).
  • Věková struktura: Z velké části to jsou lidé mladší, tedy ekonomicky aktivní, v produktivním věku a s potenciálem. Toto je důležitý point.
  • Vzdělání: Spousta uprchlíků je velmi vzdělaná, jsou to lidé, která vystudovali školy, žili západní život, dělali prestižní povolání, vedli firmy. Obecně je trend, že lidé s vyšším vzděláním a ambicí budou více prchat, než lidé se vzděláním nižším, kteří jsou naopak houževnatější, a zůstanou bojovat nebo prostě nemají tolik odvahy a přehledu pro útěk.

Toto jsou velmi důležité body. Ty nám totiž říkají, že tu nemáme stovky tisíc lidí bez vzdělání, z jiných kultur, s jinými návyky, o které se musíme starat a živit je, adaptovat je, ale máme tu statisíce lidí, kteří jsou schopni se rychle začlenit. Migrace z UA má již navíc u nás dlouhou historii.

Aktuálně zde máme přes 300.000 uprchlíků, a můžeme se dostat až k číslu 500.000. A to je hodně. Hodně na to, aby to již mělo dopady a něco to ovlivnilo.

Proč by pro nás měli mít lidé utíkající z Ukrajiny před válkou přínos?

Pokud zde máme aktuálně přes 300.000 uprchlíků, berme v potaz, že velká část z nich tu může trvale zůstat. Velká část uprchlíků jsou ženy (logicky, muži nesmí z UA), tudíž pokud se budou někteří časem vracet zpět na UA, tak někteří muži zase pravděpodobně přijdou naopak za námi a za svými rodinami. Nemyslím si, že velký exodus zpět do UA nastane, a to hlavně kvůli dlouhodobě trvajícím dopadům. Spousta lidí již nemá domovy, je zničena infrastruktura a tedy i kvalita života, což bude mít za dopad snížení ekonomické kvality života. U některých bude přetrvávat i strach z návratu, kde se děje co se děje, a z možného opakování situace.

Držme se tedy čísla 300.000 lidí. Zhruba 70% z nich jsou dospělí, 30% děti. Počítejme tedy dále se 70%, tj. 210.000 lidí.

Toto jsou lidé, kteří mohou být ekonomicky aktivní. Platit daně, kupovat statky, využívat služby.

Nezaměstnanost

V ČR máme dlouhodobě jednu z nejnižších nezaměstnaností, jež osciluje kolem 2-3%. Nepracují tedy lidé, kteří už nechtějí nebo nemohou, málokdo opravdu nemůže najít práci. Nabídka práce je tedy naopak větší než poptávka. Uprchlíci z Ukrajiny tedy mohou vyplnit tuto mezeru, podpořit potřeby zaměstnavatelů, zrychlit jejich rozvoj a ekonomiku země. Spousta neobsazených míst je navíc více manuálních nebo méně kvalifikovaných, o které je tedy menší zájem, což je naopak pro lidi z Ukrajiny dočasně smysluplné vzhledem k jazykové bariéře a dalším překážkám. Určitě jim ale přeji, aby se posouvali dále do pozic více kvalifikovaných, hlavně ti, kteří již z takových pozic přišli. Neberme je tedy jako levnou sílu, ale naopak jako možnost získat vzdělané a pracovité lidi i na méně oblíbené pozice, což může pomoct růstu mezd těchto míst a jejich zatraktivnění.

Daně - příjem do státní kasy

Práce těchto lidí znamená i příjem pro stát. Berme, že těchto 210.000 lidí bude pracovat a jako mzdu vezmeme průměrnou hrubou mzdu z Q4 2022, tedy 40.000 Kč měsíčně. Při této hrubé mzdě jsou odvody státu cca 21.350 Kč měsíčně, tedy 256.200 Kč ročně. Při 210.000 lidech to může být téměř 54 miliard korun do rozpočtu. To se bavíme jen o přímých daních.

Lidé platí ale i daně nepřímé (DPH, spotřební a další). Pro jednoduchost berme jen tyto 2 daně.

Dohledal jsem si od jednoho autora spotřební koš, který rozepisoval v roce 2016 průměrné náklady průměrného člověka a počítal z nich tyto daně. Já jsem pro účely inflace počítal s navýšením vstupů o 4% ročně, tedy průměrná platba člověka na DPH a spotřební dani může být kolem 7.614 Kč měsíčně. To je 91.368 Kč za rok a při 210.000 lidech dalších více než 19 miliard korun do státního rozpočtu.

Suma sumárum se můžeme bavit o minimálních příjmech do státní kasy ve výši 73.000.000.000 (miliard) Kč. Daňové příjmy státu včetně pojistného byly v roce 2020 cca 1290 miliardy Kč. Příjem kolem 73 miliard by tedy znamenal cca 5-6% navýšení příjmů, a to již není nezanedbatelné číslo.

Jenže kromě příjmů nám přinesou i výdaje .. ale

Často se kritizuje, že na Ukrajinu a uprchlíky jde moc peněz. To ale tak úplně není. Zatím se mluví o výdajích v rámci nižších jednotek miliard, což je v kontextu budoucích možných výnosů zanedbatelná částka. Navíc si tím financujeme i naši ochranu a bezpečí, ale zpět k tématu. Část těchto nákladů pak profinancuje zpětně EU, tudíž přímo námi vynaložené náklady budou nižší. 63,8% procent obyvatel ČR je v produktivním věku (15 - 64 let), tj. 6.827.733 lidí. Pokud bychom brali v potaz, že jsme na Ukrajinu vynaložili 5 miliard korun, bylo by to kolem 732 Kč na jednoho pracujícího člověka. Každý pracující člověk tedy přispěl cca 700 Kč na naši ochranu, ochranu lidí prchajících před válkou a současně těch 700 Kč využil jako investici do budoucna. To si, myslím, není tak hrozná cena.

Zpátky k výdajům. Počítal jsem potenciál příjmů, ale samozřejmě nám přinese jejich působení zde i nějaké náklady. Asi největším nákladem bude zdravotní péče. Důchody a sociální dávky moc spotřebovávat nebudou, ať už proto, že většina je v produktivním věku, tak proto, že nemá nárok. Navíc, jak vidíme, stěhují se k nám lidé pracovití a ne ekonomičtí migranti s problémem inkluze mezi naše obyvatele.

Česká infrastruktura je jinak celkem robustní a zatím to nevypadá, že by přísun pár stovek tisíců lidí znamenal nějak značné náklady na investice.

Demografický vývoj

Proč jsou uprchlíci z Ukrajiny pro nás možným přínosem ukazuje i demografický vývoj.

Demografický vývoj obyvatel ČR je blížící se hrozba. Sociální systém, a tedy důchody, fungují tak, že na stávající důchody platí současná část produktivního obyvatelstva. Člověk jako já tedy odvodem na sociální pojištění „nespoří“ na svůj důchod, ale platí stávající důchody. Na můj důchod by měli platit obyvatelé, kteří budou produktivní v mém věku. A zde je problém. Když se podíváte na demografický vývoj, máme velmi početnou skupinu lidí 40+ let. Jsou to tedy lidé, kteří v dalších 20 letech budou postupně odcházet do důchodu. Naopak velmi slabá je vůči nim v poměru skupina lidí 0 - 25 let. Tedy lidí, kteří již přispívají a dalších 30-40 let budou, nebo kteří do těch 20 let začnou. S prodlužujícím věkem dožití (a tedy delší dobou využití důchodu) je to celkem velký problém pro budoucí funkčnost stávajícího sociálního systému.

Právě migrace mladých lidí z cizí země nám ale může vytrhnout trn z paty. Teda asi ne úplně, ale alespoň dost slušně pomoci. Jak už jsem říkal, jsou to lidé jako my, jejichž začlenění nebude problém. Pokud se podíváme na strukturu současných uprchlíků, zjistíme, že z cca 300.000 jich je 65+ jen kolem 3-4%. Největší skupina dle věku je mezi 18-65. Další velká skupina je 6-14 let, což je společně se skupinou do 30 let věku právě ta potřebná, která může naši republiku omladit a postavit více na nohy.

Můžeme tedy na této migrační vlně jako země „prodělat“?

Pravděpodobně spíše ne. Můžeme být na tom mnohem lépe nebo velmi podobně, ale ne hůře. I kdyby se nakonec naprostá většina uprchlíků velmi brzo vrátila (ne úplně pravděpodobné), tak se nám minimálně „zaplatí“ a hlavně my splníme naši lidskou povinnost. Pokud k tomu naopak jako stát a lidé přistoupíme svědomitě, a situaci otočíme i v náš prospěch, můžeme jako země na této migrační vlně profitovat.

Celá problemtika je samozřejmě komplexnější, ale snažil jsem se alespoň jednoduše a stručně popsat hlavní body.

Každá pomoc se začleněním do našich životů se tedy počítá. Každá pomoc, která ukáže Ukrajincům, že má smysl tady žít, je pomoc pro další roky.

Upozornění: celý článek je jen úvahou nad ekonomickým přínosem, rozhodně nechci, aby vyzněl ve stylu „pojďme participovat na cizím neštěstí“. Chci jen vysvětlit úhel pohledu a kontext situace, která se vlivem invaze Ruska na Ukrajinu stala. Ukrajinu miluju, v Kyjevě jsem byl a je to skvělá země. Přál bych si, aby mohla růst dále, tak jako před 24.2.2022. Když už ale k této situaci došlo, je relevantní se nad ní zamyslet i pohledem tohoto článku. Děkuji za pochopení.

blog post image

Jaká je opravdová role finančního poradce a proč jej platíte?

24. 02. 2022 Autor: Samuel Pšeja

V dnešním článku bych chtěl trochu nastínit opravdovou roli finančního poradce. Minimálně v České republice pořád trochu ze zvyku panuje přesvědčení, že poradce je od toho, aby Vám pomohl řešit, vybrat a sjednat produkty. Kromě toho panuje přesvědčení, že poradce by se měl měřit a srovnávat dle výnosnosti portfolia - což může platit u výhradně investičního poradce, ale ne tak u poradce, který je spíše správcem majetku jako celku a řeší poradenství komplexně.

Hlavní důvod, proč si poradce platíte, nebo proč byste si jej měli platit, je ten, že si kupujete jeho znalosti a zkušenosti. Získáváte v poradci to, že věnuje nespočet času vzděláním, má zkušenosti z praxe a ví, jak se k jednotlivým věcem postavit. Kupujete si čas, který Vám ušetří. Kupujete si minimalizaci chyb. Kupujete si jej jako kouče, který Vám pomáhá nastavovat zrcadlo, přinášet nezávislý pohled, řešit důležitá rozhodnutí a držet Vaše emoce. Kupujete si ho jako odborníka.

Správný poradce není primárně od toho, aby řešil produkty a orientoval se na ně. Měl by Vám pomáhat nastavovat plán, otevírat Vám představu cílech, řídit jejich cestu. Měl by si všímat hrozících rizik a pomáhat je eliminovat. Měl by zvládat propojovat celou řadu oblastí a řešit jejich dopady a souvislosti: ekonomické, daňové, právní, psychologické. Měl by si všímat toho, jací jste, jaké máte hodnoty, kam své majetky a vize chcete směřovat.

Řeknu Vám namátkou, co s klienty řešíme, a udělejte si sami obrázek, zda je to to, co by měl opravdu poradce přinášet:

  • Bavíme se o cílech klientů, dáváme jim reálná obraz a cestu, kterou nastavujeme.
  • Staráme se o investiční portfolia, pracujeme s nimi.
  • Eliminujeme rizika ve vztahu k majetkům klientů: všímáme si toho, jestli nemají přealokováno v nemovitostech, zda nejsou příliš závislí a majetkově propojení na svou firmu, zda nemají moc majetku v jedné zemi, jak pracují s měnami, ve kterých své majetky mají.
  • Pomáháme jim kupovat nemovitosti, hlídáme jejich smysluplnost, ošetřujeme právně nákupy, prodeje a pronájmy. Hlídáme taky případně samotný pronájem, nájemníky a ekonomiku investičních nemovitostí.
  • Kontrolujeme likvidní rezervy a držíme výši, kterou potřebujeme.
  • Hlídáme chování a emoce našich klientů. Konzultujeme jejich názory, choutky něco najednou udělat, krotíme je nebo naopak popostrkujeme k akci.
  • Zajišťujeme rizika, která jim hrozí, počítáme dopady a řešíme je. Ne jen pojistkami, ale třeba je úplně eliminujeme a nebo řešíme, zda a jak bychom je dokázali vyřešit sami.
  • Pomáháme jim řešit rozhodnutí o předávání majetků dětem. Jak, kdy, a v jaké formě.
  • Nastavujeme kroky pro získání úvěrů a řešíme daňové optimalizace příjmů, výnosů z cenných papírů, nájmů apod.
  • Řešíme s klienty rozpočty, budget planning.
  • Pomáháme klientům nastavovat a řešit krizové scénáře. Jak upravovat dědictví, jak by fungovala rodina, partneři, manželé, kdyby někdo z nich zemřel nebo byl v kómatu.
  • A řešíme pak spoustu perliček: teď třeba jedním klientům zařizujeme odborníka na projektový management velké rekonstrukce jejich nemovitosti. Proč? Protože ji měli v plánu, ale nevyznají se v tom, nemají čas, řídí firmu a neví, co je třeba. My hlídáme budget, dodavatele, právní věci, a hlavně jsme je k tomu dokopali mnohem dříve, než by to udělali sami. A čas jsou peníze.

To je jen základní výčet bodů, které poradce dokáže a měl by dokázat se svými klienty řešit. Pro toto si jej platíte. Ne proto, aby Vám sjednal pojistku, otevřel účet pro investici do fondů nebo pro to, abyste počítali kolik Vám vydělalo investiční portfolio. Protože i ta jejich výnosnost se odvíjí od bodů výše, od celkové strategie, a vůči tomu nejde jen tak jednoduše nastavit benchmark. Úlohou poradce je navíc většině věcí předcházet, zajistit, aby se nestaly. A to přece změřit nejde. Nevíme totiž, co by se stalo a jaké by to mělo dopady, pokud bychom všechny kroky neošetřili a neměli pod kontrolou.

Věříme, že poradenství, tak jak jej mnozí znají, je již na ústupu. Wealth management, styl poradenství, který praktikujeme, je totiž o řízení majetku. Produkt, je-li třeba, je už jen nějaký prostředek, řešení.

I proto byste si měli platit svého poradce přímo. Pokud si jej platíte Vy, sedí na Vaší straně stolu, je Váš partner. A taky proto přistupuje k samotnému poradenství tak odlišně.

blog post image

Co je wealth management ve Fiduciam?

17. 09. 2022 Autor: Samuel Pšeja

Těžká otázka. Je komplexní tak jako naše práce.

Nejsme odborníci na pojistné podmínky. Nejsme portfolio manažeři. Nejsme geniální M&A právník. Nejsme zaměřeni na specifickou oblast.

Vysypte na nás ale sebemenší informaci o Vašem majetku a my to rozsypané puzzle na milion dílků necháme poskládát do nádherného obrazu. Milujeme big picture thinking, souvislosti, řešit komplexní problémy. Když nám řeknete, že chcete vyřešit 1 věc, my si hned vybavíme dalších 10 s ní souvisejících, nad kterými se musíme zamyslet, a na které bychom měli mít odpovědi, než tu 1 jednu Vaší věc rozsekneme. Našim úkolem je Váš majetek řídit, hledat příležitosti a zabránit hrozbám. Vidět to, co nevidíte.

Představte si, že jste ve vrtulníku na obloze a vidíte velkou krajinu. Díky tomu, že vidíte, co se děje v okolí velké oblasti, můžete osobě, která je uvnitř jedné vesnice, dávat různé pokyny podle místních postupů, protože si jste vědomi vnějších vlivů způsobených jinými faktory, které nejsou uvažovány lokálně. Ta osoba zná ale zase perfektně místní podmínky. Doplňujete se.

A to je přesně ono. To je naše role. Když uděláme krok, musíme vědět, co je dalších 5 kroků, jak je budeme řešit, a co vše to ovlivní. Musíme pak najít na dílčí expertizu detail-oriented thinking lidi, se kterými budeme kooperovat a řídit Váš majetek jako celek.

Komunikujeme s bankéři, úvěrovými a pojišťovacími experty, realitními makléři, právníky, daňovými poradci, znalci, notáři, investory, developery nebo i s Vaší rodinou. Musíme zpracovat kvanta informací, pochopit je a vyhodnotit. Musíme mít všeobecný a co nejaktuálnější rozhled a současně se vžít do Vaší pozice, do Vaší role.

Je to dost ekonomie, taky právo, daně, reality, psychologie a nebo prostě kritické myšlení a všeobecný rozhled. Je to mix různých věd a témat. Je to wealth management. Správa Vašeho bohatství.

Rádi bychom Vám dali konrétní příklad, ale každý je tak individuální... Pomáháme s investičními portfoliemi, financovat, tvořit pojistné plány, realizovat nemovitostní transakce, tvořit dědická schémata, skládat rozpočty, definovat cíle, všímat si právních či daňových problematik nebo prostě hledat odpovědi na obecné otázky a obavy. 

Když se nás tedy někdo zeptá, co přesně děláme, můžeme vlastně říct, že skládáme puzzle? 🧩😂

Otázek, které řešíme, je nekonečno, tak tady jich máte pár...

Bližší představu Vám ale možná dají tyto otázky. Vymyslíte na ně odpovědi, s odstupem a se všemi souvislostmi?

Hodnoty

  1. Čím jsou pro mě peníze důležité?
  2. Chci radši žít teď na úkor stáří nebo naopak?
  3. Mám si pořídit to či ono?
  4. Mám nějaké peníze darovat?
  5. Chci vůbec reálné majetky?

Cíle

  1. Jaké jsou mé investiční a finanční cíle?
  2. Proč jsem si zvolil zrovna tyto finanční cíle?
  3. Které cíle jsou velmi důležité a které už tolik ne?
  4. Do jakého věku jsem ochoten tvrdě a každodenně pracovat?
  5. Jak mám rozložit svůj majetek, aby právě mé investiční cíle zohledňoval?
  6. Jak si mám splnění cílů naplánovat?
  7. Jak zainvestuji peníze na cíl, který si chci splnit za 2 roky, jak na cíl, který je potřeba si splnit za 10 let a jak na cíl, který potřebuji realizovat třeba až za 30 (např. doživotní renta 50.000 Kč od svých 60 let)?
  8. Jaký vliv na mé cíle bude mít inflace?
  9. Mám dát peníze dětem? Kdy a kolik?
  10. Jak ten můj cíl ovlivní ostatní a jsem je schopný realizovat všechny?

Zdroje pro splnění cílů

  1. Jaké mám zdroje pro splnění mých finančních cílů?
  2. Jaký je můj finanční a nefinanční majetek?
  3. Jaké je mé měsíční volné cash-flow?
  4. Jak zjistím, zda mé zdroje budou stačit ke splnění mých cílů?
  5. Jak mám postupovat, když zjistím, že mé zdroje na splnění cílů nestačí?

Úvěry

  1. Jaký je rozdíl mezi dobrým a špatným dluhem?
  2. V jakém případě mi úvěr může pomoci k většímu bohatství?
  3. Mám si vzít úvěr, nebo své cíle financovat z vlastních zdrojů, když tyto zdroje mám k dispozici?
  4. Mám své úvěry předčasně splatit a zbavit se jich, když na to mám peníze?
  5. Jak mám zkonsolidovat své úvěry dohromady a jak tím mohu ušetřit na měsíční splátce?
  6. Mám si auto pořídit za hotové peníze, na finanční leasing, operativní leasing, nebo na klasický spotřebitelský úvěr?

Rodinný rozpočet

  1. Jaké mám měsíční výdaje?
  2. Jaké jsou mé měsíční nezbytné výdaje, které zaplatit musím a jaké jsou výdaje, jež mohu bez rizika pozastavit?
  3. Je můj rodinný rozpočet připraven na delší výpadek příjmů?
  4. Kde jsou „černé díry“ mého rozpočtu – kde mi utíkají peníze?
  5. „Utáhne“ můj rozpočet další výdaj – např. úvěr, který si chci vzít?
  6. Které výdaje mohu dostat "do firmy"?

Rizika 

  1. Umím sám určit rizika, která stojí mezi mou současnou pozicí a mými finančními cíli?
  2. Jak nalezená rizika ošetřím?
  3. Co přesně budu dělat, když dané riziko nastane?
  4. Co když budu zítra v kómatu? Kdo by byl můj opatrovník a jak jej mám vybrat?
  5. Kdo se dozví o věcech v trezoru?
  6. Jak bude vypadat dědické schéma?
  7. Co když nemáme dobré rodinné vztahy a nechci, aby někdo získal mé majetky?
  8. Nedostane současné dědické schéma mou rodinu do problémů?
  9. Co má být s firmou po mé smrti? Co mám dělat, aby moji smrt "přežila"?
  10. Co bude s investičními byty a firmou, než se vyřeší dědictví? Kdo může majetek spravovat?
  11. Jak mohu svůj majetek efektivně převést na další generace?

Spoření, investice a investiční strategie

  1. Jaký produkt je pro mě vhodný?
  2. Kam mám odkládat peníze svým dětem?
  3. Mám pro děti založit investiční (spořící) účet na jejich, nebo na své rodné číslo?
  4. Proč bych měl investovat?
  5. Co bych měl udělat předtím, než s investováním začnu?
  6. Do čeho mám investovat, když jsem teprve na startu svého produktivního života?
  7. Do čeho mám investovat, když jsem prodal(a) firmu a mám k dispozici velký obnos peněz?
  8. Jak se zachovám, když přijdou tržní propady?
  9. Kdo bude kočírovat mé emoce?
  10. Umím rozklíčovat všechny poplatky a rizika investic, které mi jsou nabízeny?
  11. Jak budu diverzifikovat své investiční portfolio (není totiž diverzifikace jako diverzifikace)?
  12. Jak mám portfolio rozložit nejen dle tříd aktiv, ale také dle investičních nástrojů, správců, měn, regionů, likvidity, velikosti firem a ekonomických sektorů? Jak to mám technicky provést?
  13. Jak a kdy budu portfolio rebalancovat?
  14. Mám portfolio měnově zajišťovat do CZK?
  15. Jakou část portfolia mám měnově zajišťovat a jakou ne?
  16. Kolik stojí měnové zajištění a vyplatí se mi?
  17. Jak moc bude mé portfolio kolísat?
  18. Jak budu z portfolia čerpat peníze na své cíle?
  19. Jaké pozice z portfolia budu při čerpání cílů odprodávat?
  20. Co budu dělat tehdy, když zrovna v čase čerpání cíle budou všechny pozice portfolia v záporu?
  21. Co budu dělat tehdy, budou-li některé části mého portfolia dlouhodobě růst?
  22. Co budu dělat, když akciové trhy spadnou o 10, 20 nebo třeba o 60 %? Ustojím tento propad?
  23. Jaký je vlastně můj investiční profil?
  24. Jak si spočítám výnos na nemovitost a s jakými parametry kalkulovat?
  25. Jak investiční nemovitost najít? Co jsou KO kritéria?

Pojištění

  1. Potřebuji životní pojištění?
  2. Je pro mě vhodné majetkové pojištění?
  3. Je pro mě vhodné pojištění odpovědnosti?
  4. Jaká rizika má smysl pojistit a jaká už ne?
  5. Na jaké částky se mám pojistit a jak tyto částky stanovím?
  6. Do jakého věku mám své pojištění nastavit?
  7. Jak pojištění nastavit tak, aby fungovalo tehdy, kdy fungovat má a nebylo moc drahé?
  8. Mám pojišťovat své děti? Pokud ano – na jaká rizika?
  9. Získal jsem pojistné plnění v řádu x milionů Kč – co s těmi penězi mám udělat, aby mi nějakou dobu vydržely?
  10. Jak mám nahlásit pojistnou událost?
  11. Na koho se mám obrátit, když mi pojišťovna vyplatila nižší plnění, než dle mého názoru měla?
  12. Jak pojistit nájemníky? 
  13. Jak pojistit firmu či moji podnikatelskou činnost?
  14. Co nemá smysl pojišťovat a jak bych řešil situaci, kdy by se něco stalo?

Firma, právo, daně,..

  1. Co když bude něco se společníkem? 
  2. Jak máme nastavenou společenskou smlouvu?
  3. Máme všechno správně? Postupy pro změny hesel, vnitropodnikové směrnice a další nutné věci třeba pro pojistné plnění nebo příspěvky na penzijka?
  4. Mám dobře sepsané nájemní smlouvy?
  5. Co když mám podepsat kupní smlouvy, není tam nic špatně?
  6. Mám freelancery, co mi dělají zakázky, jen na dobré slovo, je to správně a co hrozí?
  7. Jak efektivně danit příjem z pronájmu, cenných papírů apod.?
  8. Chci koupit auto/nemovitost, výhody/nevýhody koupě na PO či FO?
  9. Jak ošetřit vstup tichého společníka? Smlouva? Kmenovky? Jiné řešení?
  10. Jak ošetřit rizika při podnikání, kdybych se dostal do problému? Nemám vytvořit nějakou menší holdingovou strukturu a vyčlenit třeba majetky nebo oddělit naše činnosti, které provozujeme?
  11. Mám si založit s.r.o. nebo zůstat jako FO?

Otázek najdeme spoustu. Toto je jen pár vybraných, co nás "z první" napadly. Co je ale důležitější, tak najít správné odpovědi.

blog post image

Kvartální reporty pro klienty

03. 08. 2022 Autor: Samuel Pšeja

Další kvartál, tedy 4., 5. a 6. měsíc jsou za námi. Tento rok jsou ty kvartály obzvlášť pestré. Válka, narušení dodavatelských řetězců, inflace, recese, růst sazeb ... máme tu celou řadu jevů, na které jsme delší dobu nebyli zvyklí, a které přišly navíc naráz. 

O to podstatnější pro nás bylo bilancování, které jsme pro naše klienty, kterým spravujeme nad 1.000.000 Kč, tvořili. Jako každý kvartál jsme připravovali reporty, komentovali vývoj, řešili úpravy a současně prováděli vyúčtování s následnou fakturací.

Proces reportingu jsme během Q2 dále vychytávali, tak abychom pracovali s co nejpřesnějšími daty a zlepšili výstupy. Podařilo se nám zapracovat i na vizuální stránce a vytvořit koncept grafické podoby, ve které reporty aktuálně máme.

Po technické stránce jsme začali řešit měsíční sběr dat ze všech platform, na kterých klienti mají prostředky. Toto je pro nás administrativně jedna z nejtěžších věcí: z platforem, kam máme přístup, si data stáhneme. Na některé ale přístuo nemáme, od tama nám musí výpisy posílat klienti a my data přetahovat do naší databáze.

V databází evidujeme hodnoty majetku k poslednímu dni každého měsíce, evidujeme taktéž veškeré vklady či výběry klientů a spoustu dalšího.

Díky tomu se nám daří sledovat řadu dat:

  • máme náhled na vývoj majetku každého klienta, a to po krátkých úsecích
  • vidíme trendy za celou firmu, celkové spravované majetky, průměrné mimořádné či pravidelné vklady apod.

Komplikované pro nás je i to, že nefungujeme stylem "každý má stejné portfolio". Přizpůsobujeme je majetkům klientů, zkušenostem, znalostem, ochotě riskovat, jejich horizontu ale třeba i zájmům. Portfolia se tedy kolikrát liší a proto je nemůžeme trackovat jednou pro všechny, ale musíme je evidovat za každého klienta sólo.

Mimo to jsme dávali dohromady dokument, který nám pomáhá řešit rebalancování portfolií nebo i celkovou úpravu alokace. Díky tomu dokážeme rychleji řešit následné úpravy a pokyny k nákupu či prodeji.

V posledním kvartále jsme si tedy kromě složitého tržního prostředí zkusili v praxi celou řadu novinek a postupů, na kterých jsme pracovali. Máme radost, že nám v praxi fungovaly, pomohly a zrychlily procesy a hlavně zkvalitnily výstupy.

My se již nyní díváme na Q3 a připravujeme další úpravy tak, abychom se v našich výstupech posouvali a kromě kvality samotné práce drželi úroveň i těchto "drobností"

Zvláštní poděkování patří našemu Tomášovi Brázdovi, který stojí za veškerými podklady a současně i reporty, a který se musí tou spoustou dat prokousat. :)

blog post image

Setkání poradců z Evropy v Praze

26. 06. 2022 Autor: Samuel Pšeja

Na začátku tohoto týdne jsme měli setkání v rámci FEIFA a potkali jsme se zase s dalšími kolegy z Velké Británie, Francie či Německa. 🇬🇧🇫🇷🇩🇪  Tato setkání jsou pro nás opravdu cenná, protože nám umožnují držet opravdový přehled o světe poradenství a financí v dalších zemích, kde je finančnictví na vyšší úrovní.

Jedním z hlavním témat bylo, což není překvapující, ESG a udržitelnost v investování. Své prezentace si připravili zástupci Tilney, LGT Private Banking a Alquity.

Mluvilo se třeba o:

- aktuálních finančních tocích do ESG investic

- že je třeba si dávat pozor na ESG a "ESG", často fondy tento pojem zneužívají

- zda je lepší pro ESG investování aktivní či pasivní správa fondů

- budoucí legislativně a regulaci

- konkrétních společnostech, jak se z pohledu ESG rozebírají a hodnotí

Nejen z této přednášky je jasné, že téma ESG bude i v ČR brzy důležité, ačkoliv zatím zaspáváme. Finanční sektor má obrovský vliv na společnost, životní prostředí a udává trendy, kam se tyto oblasti posunou. Směřování ESG bude ještě zajímavé, a vzhledem k tomu, že i na evropské úrovni vznikají první regulace, které budou ESG tlačit vpřed, máme se pravděpodobně na co těšit.

blog post image

Fiduciam na konferenci v Londýně

10. 06. 2022 Autor: Samuel Pšeja

Londýn, místo, které je středobodem byznysu a nachází se v něm největší finanční centrum na světě. A také místo, kam jsme se vydali na konferenci asociace FEIFA, jíž jsme členy. Asociace FEIFA sdružuje vybrané poradenské firmy z Evropy, které se přihlásí a projdou jejím due dilligence. 

V neděli kolem 9 ranní jsem dorazil do Londýna, nechal zavazadla v hotelu a vydal se na procházku do města. Londýn je prostě užasný, a přesto, že jsem v něm byl již několikrát, mě prostě baví. Jeho velikost, rozmanitost, možnosti.

Kolem 6:30PM nám začínal večerní networking, takže jsem se před ním vrátil, nachystal, a vydal se poznat další kolegy z Evropy a diskutovat s nimi o jejich praxi.

Další den, ráno po snídani, začalo ale již to nejpodstatnější, samotná konference. A já Vám v krátkosti sepíšu nejzajímavější body a prezentace.

"Do we need real estate?"

Tuto přednášku měl Hugo Machin, Co-Head of Global Real Estate Securities, ze společnosti Schroders. Mluvil o městech, jejich perspektivě a příkladech zajímavých měst, které jsou v něčem unikátní. Jeho tým posuzuje kvalitu měst, jejich přednosti a perspektivu. Dívají se na řadu ukazatelů měřící dopady - ekonomické, životní prostředí, inovace či doprava. 

Mluvil například o Bostonu, který řadí v indexu na 2. místo, a vyzdvihoval například biotechnologický sektor, který je ve městě hodně rozvinutý. Ukazoval ale například i parametry jako rozmístění skladů, obchodů, a jejich pokrytí po městě. 

Za zajímavé oblasti považuje např. vědu o přírodě, samoobslužné skladování, zdravotnictví, datová centra, výrobny domů, průmyslové podniky a apartmány. 

Mezi nejrychleji rostoucí sektory řadí digitální infrastrukturu, hlavně např. optické kabely, datová centra a macro towers. 

I believe in miracles

Další přednášku měl Richard Clode, portfolio manažer ze společnosti Janus Henderson Investors. Přinesl zajímavá data:

  • pokles prodeje tiskovin za posledních 10 let je 77%
  • spotřeba uhlí v USA za 13 let klesla o 58%
  • 32% technologických společností není profitabilní
  • rozdíl v relativním ocenění mezi najdražšími a nejlevnějšími technologickými akcií dle P/E je 30,6x (standardně 0-15%)
  • vyplatí se dle něj investovat do udržitelných inovací

UK equities can benefit from market rotation

Další řečník byl Daniel Casali, Chief Investments Strategist z Tilney Smith & Williamson. Daniel mluvil hlavně o tématu britských akcií, a zmiňoval:

  • rozdíly v ocenění a typech akcií mezi UK a US
  • o vracení se k investování do hodnotových akcií z růstových akcií, o změně cyklu
  • že US je zaměřeno více na růstové akcie, UK na hodnotové akcie
  • UK má přes 50% akcií hodnotových, US jen 25%
  • britské akcie jsou stále hodně diskontované/levné oproti zbytku světa

Managing risk in risky time

Další poznámky mám u řečníka Davida Coombse, který je Head od Multi-Asset Investments v Rathbones. David mluvil o trochu jiných věcech a měl jiné názory:

  • řekl doslova "ESG hype is gone and i think its a good thing", tedy že téma ESG je již mrtvé, a že si myslí, že je to dobře
  • zároveň si myslí, že ropa a zemní plyn budou v dalším desetiletí pro vaše portfolia dobrý hedge (zajištění)

Lower your carbon footprint and increase your return potential

Jednu poznámku mám i u tématu 2 řečnic z Fidelity, které dělají portfolio manažerky, Velislava Dimitrova a Cornelia Furse. Řekly, že do roku 2029 se očekává, že resale bude větší než prodej rychlé módy. Celkově dámy mluvily hlavně o ESG, udržitelném investování a o roli této oblasti v portfoliích investorů, jak mohou investoři svojí strategií snižovat uhlíkovou stopu. Zmiňovaly se i o EV.

Who is paying for the global pandemic?

Aktuální téma měl James Clark, Area Sales Manager Europe (Expat), z Utmost Wealth Solutions. Zmínil následující:

  • růst UHNWs je v roce 2021 cca 10% (ultra high-net-worth individual)
  • v roce 2020 byl cca 3%
  • počet UHNWs je téměř dvojnásobný v roce 2022 oproti 2016
  • hodně mluvil také o demografickém vývoji, hlavně v Itálii, Španělsku či Portugalsku, srovnával roky 2022 a 2050 a predikce
  • obecně bude demografický vývoj pro evropské státy největší výzvou dalších desítek let a bude náporem na sociální systém a jeho udržitelnost

Sustainability and the evolving investment landscape

Poslední body jsem si stihl zapsat u dýmy Phoebe Stone, Partner & Head of Sustainable Investing z LGT Wealth Management. Říkala, že dle ní jsou nejzajímavější investiční oblasti: palivo, zemědělství, letectví a kosmonautika, jaderná energie a obnovitelné zdroje, zlato/těžké kovy.

 

Celá konference se nesla v řadě dalších zajímavých témat, ale nebylo možné si vše stíhat zapsat, takže čekám na zpracované záznamy. Kvalita akce byla ale obrovská a jsme rádi, že máme možnost se podívat na události podobného typu. Co si budeme, UK je oproti Česku ve financích na úplně jiném levelu a možnost slyšet ty nejaktuálnější trendy, potkat a navázat kontakt s lidmi z velkých bank a investičních skupin, je pro nás důležité. 

Další podobný report Vás bude, věřím, čekat zase za rok. A nebo i dříve? :)

 

 

 

blog post image

Toto je Tomáš.

12. 05. 2022 Autor: Samuel Pšeja

Toto je Tomáš.

Známe se déle, ale je ve Fiduciam consilio od ledna 2022. Prošli jsme si 3 měsíčním trainee programem a od dubna jsme spolu trvale. 

Tomáš má něco, co nemám já - Samuel. Miluje tabulky, vzorečky, baví ho matematika a má analytické myšlení. Každá věc musí být dle něj dobře měřitelná a vyhodnotitelná. Investicemi žije více než 3 roky, jeho druhým kamarádem jsou odborné publikace a než cokoliv pro někoho udělá, musí si to zažít v praxi sám, protože chápe, jak je podstatné tomu rozumět a dělat sám to, co pak říká.

Tomáš má u nás na starost reporting klientů a obecně vše, co je "vzorečkové" a analytické. Postupně bude získávat také dohled nad částí naší klientely a řešit některé jednorázové konzultace. 

A protože i já mám zajímavé koníčky, Tomáš není výjimkou: učí se kódovat (HTML/CSS), dělá řadu sportů, učí se jazyky, cestuje a ano - dělá furt tabulky. 

Jsem rád, že máme kolem sebe lidi jako je Tomáš, a i on už má #zivotsfiduciam. 😎

blog post image

Válka na Ukrajině: komunikace s našimi klienti a náš postoj

01. 04. 2022 Autor: Samuel Pšeja

Posledních několik dní se odehrávalo něco, co jsme si dlouho nedokázali připustit. Celá situace má 2 hlediska. Lidské a ekonomické. Naši prací je řešit to ekonomické, ale v této situaci zaúřadovalo prvně to lidské.

Lidské hledisko

Každý z nás teď asi každé ráno kontroluje, zda se Ukrajina drží a Zelinskyy žije. S napětím sleduje situaci a u toho má asi i na krajíčku. I my jsme se za naše osoby zapojili do pomoci, a to třeba podporou přes Člověka v tísni nebo příspěvky pro neskutečnou partu mladých novinářů z Kiev Independent, kteří odvádí na místě skvělou a nebezpečnou práci, i díky které víme, co víme. S obdivem sledujeme, jaká vlna pomoci se nejen v ČR zvedla. Máme respekt vůči každému, kdo jakkoliv přiložil ruku k dílu.

Pracovní hledisko

Mimo jiné jsme ale samozřejmě dostávali i pracovních povinností, sledovali a vyhodnocovali situaci. S našimi klienty jsme aktuálně, k 1.3., komunikovali 2x. Ve čtvrtek 24.2. a v úterý 28.2. jsme maily informovali naše klienty o nejpodstatnějších obecných i konkrétních bodech.

První kontakt se týkal našich portfolií, udržení emocí a možných scénářů. Investiční portfolia zatím ale nebyla nikterak zásadně zasažena, i proto že jsme nedoporučovali investovat do zemí východní Evropy, hlavně zemí s nestabilní politickou situací. Zároveň jsme s klienty komunikovali i případnou formu pomoci.

V druhém kontaktu jsme řešili pád Sberbank, ale ten se našich klientů netýkal, protože to nebyla banka, která by námi byla doporučována. Nicméně jsme i na základě této situace vytvořili a navrhli opatření, jimiž reagujeme na vratkost celé geopolitické situace a emoce lidí, které mohou rychle změnit dost nepredikovatelných věcí. Zastáváme s klienty principy wealth protection, a proto nebereme na lehkou váhu žádné možné riziko.

Držíme palce všem borcům a ženám na Ukrajině, obdivujeme podporu lidí po celém světě a bohužel i těmito věcmi si připomínáme všichni, že ačkoliv jsou peníze důležité, důležitější jsou ještě jiné věci a hodnoty. 🤜🏻🤛🏻

Vaše Fiduciam

Tento web používá k poskytování služeb, personalizaci reklam a analýze návštěvnosti soubory cookie. Odesláním formuláře na stránce dáváte souhlas souhlas se zpracováním osobních údajů.